수주 확대에 따른 실적 가시성 확대

4Q25 매출액 2,149억원(+46.1% yoy)과 영업이익 166억원(+116.2% yoy), HRSG 부문 호조가 이익 증가를 견인했다. 4Q25 신규 수주 약 4,300억원(대만 2,500억원, 베트남 700억원, 국내 500억원 등)으로 예상되며, 연간 수주 금액은 1.8조원으로 시가총액 1,894십억원, 2024년 수주 금액(1.4조원)과 회사 가이던스(1.5조원)를 모두 상회할 전망이다. 올해 연 매출은 1조 86억원(+39.3% yoy), 영업이익은 972억원(+43.4% yoy)으로 전망되며, 연간 수주 금액은 2조원(+14% yoy)까지 확대될 것으로 예상된다.

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• - 4Q25 실적 호조와 HRSG 부문이 이익 증가를 견인했다.
• - 4Q25 신규 수주 약 4,300억원으로 연간 수주 1.8조원에 도달하며 시가총액 대비 가시성이 확대됐다.
• - 올해 매출 1조 86억원(+39.3% yoy), 영업이익 972억원(+43.4% yoy), 연간 수주 2조원(+14% yoy)으로 성장 전망이 강화된다.
• - 밸류에이션은 두 가지 방식으로 제시되며 평균 적정주가 71,815원, 목표주가 72,000원, 현재주가 61,200원으로 상승여력이 17.6%로 제시된다.