2025년 4분기 잠정 실적 발표 코멘트

2025년 4분기 연결 매출액은 12,857억 원(+35.3% YoY), 영업이익은 5,283억 원(+67.9% YoY), 영업이익률은 41.1%를 시현했으며 매출은 2.1% 상회했으나 영업이익은 12.6% 하회한 수준이다. 2025년 연간 실적 가이던스는 매출액 4조 5,570억 원(+30.3% YoY), 영업이익 2조 692억 원(+56.6% YoY), 영업이익률 45.4%를 제시했고 매출 성장 가이던스는 상단(25~30%)을 소폭 상회하는 수준이다. 연간 수주 금액은 49억 달러로 전년 대비 14.0% 증가했고 8개 제품에 대한 CMO 계약이 체결된 것으로 추정되며, 제품당 평균 수주금액은 약 6.1억 달러로 2024년 3.9억 달러 대비 56.4% 증가했다. 2026년 매출 가이던스로 15~20% 성장 제시(원/달러 환율 1,400원 내외 가정). 다만 미국 현지 공장 인수에 따른 추가 매출 기여분은 반영되지 않았고 1분기 내 공장 인수 완료 시 하반기 연결 반영될 경우 약 6만 리터 규모의 CAPA 가동을 전제로 2026년 매출 성장률은 19~24% 수준까지 상향될 가능성이 있으며 영업이익률은 2025년과 유사한 40% 중반대를 유지할 것으로 전망되나 FX 변동성과 고정비 부담으로 수익성에 영향이 있을 수 있다.

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• - 4Q25 매출액은 12,857억 원(+35.3% YoY), 영업이익은 5,283억 원(+67.9% YoY), 영업이익률은 41.1%로 기록했고 매출은 2.1% 상회했으나 영업이익은 12.6% 하회했다.
• - 2025년 연간 가이던스는 매출액 4조 5,570억 원(+30.3% YoY), 영업이익 2조 692억 원(+56.6% YoY), 영업이익률 45.4%를 제시했고 매출 성장 가이던스는 상단(25~30%)을 소폭 상회한다.
• - 연간 수주 금액은 49억 달러로 전년 대비 14.0% 증가했고, 8개 제품에 대한 CMO 계약이 체결될 것으로 추정되며, 제품당 평균 수주금액은 약 6.1억 달러로 2024년 대비 56.4% 증가했다.
• - 2026년 매출 가이던스는 15~20% 성장(원/달러 환율 1,400원 내외 가정)으로 제시되었으나 미국 현지 공장 인수에 따른 추가 매출 기여분은 반영되지 않았고, 1분기 내 인수 완료 시 하반기 연결 반영될 경우 약 6만 리터 규모의 CAPA 가동을 전제로 2026년 매출 성장률은 19~24% 수준까지 상향될 가능성이 있으며 영업이익률은 2025년과 유사한 40% 중반대를 유지할 것으로 전망되나 FX 변동성과 고정비 부담으로 수익성에 영향이 있을 수 있다.