유틸리티 · 산업 분석
성장성과 밸류에이션 시소게임. 숨은 가치 찾..
리포트 핵심 요약
AI 요약대신증권의 2025년 유틸리티 리포트는 유틸리티·원전 및 전력기기 종목의 주가 재평가가 진행되며 2026년 수주 확대와 실적 개선이 밸류에이션 정당화를 뒷받침할 것이라고 제시한다. 2025년 모멘텀은 한국 원전의 체코 수출 계약, 미국 원전 확대를 위한 행정명령, 구체적 프로젝트 발표 및 PPA MOU 체결 등으로 요약된다. 2026년 모멘텀으로는 AP1000 기자재 수주와 한국전력그룹의 미국 AP1000 건설 및 4세대 SMR 참여가 제시되며 한전 그룹의 미국 원전 시장 진출은 아직 주가에 반영되지 않았다. 전력기기 측면의 공급부족과 AIDC 인프라 투자 증가로 2026년 수주 증가와 고마진 기회가 예상되며, 관련 주가의 프리미엄/저평가가 구분되는 모습이다. 또한 미국·유럽을 중심으로 HVDC 및 On-Site 발전 수요 확대가 투자 포인트로 강조된다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 2025년 주가 재평가가 진행되며 2026년 수주 확대와 실적 개선이 밸류에이션 정당화를 뒷받침할 것으로 기대된다.
- - 2025년 모멘텀은 체코 원전 수출 계약, 미국 원전 확대를 위한 행정명령, 구체적 프로젝트 발표 및 PPA 체결 등으로 요약되며 즉시 투자 촉매가 된다.
- - AP1000 기자재 수주 확대와 한전그룹의 미국 원전 진출 및 4세대 SMR 참여가 2026년의 추가 모멘텀으로 제시되며 현 주가에 아직 반영되지 않았다.
- - AIDC 및 전력망 고도화로 HV/MV/DC 직류 시스템 수요 확대가 2026년 수주 증가와 수익성 개선으로 이어질 가능성이 있다.
- - 2026년 PER은 글로벌 평균보다 약간 높은 28배 수준으로 평가되며 네트워크 장비의 평균 PER은 낮아 밸류에이션 매력은 지역별로 차이가 나타난다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가150,000원
12월 체코 원전 설계 수주 등으로 실적 개선, 한수원의 미국 AP1000 EPC 수행 시 종합설계 수주, 향후 4세대 SMR 제휴 시 설계용역 수주 등 성장성 부각.
발행 당시 목표가70,000원
1H26 LNG 수입가격 하락과 2H26 발전 믹스 개선으로 국내 전력사업 실적 개선 지속, 배당 확대 및 해외 원전 건설 사업 가치 부각으로 밸류 상단 PBR 0.6배를 넘어설 가능성.
발행 당시 목표가101,000원
2025F-2026F에서 매출액 및 영업이익 증가 전망과 함께 목표주가 101,000원이 제시되어 있다.
발행 당시 목표가65,000원
2025F 매출액 1,590, 영업이익 190에서 2026F 매출액 1,641 영업이익 217로 개선 기대.
발행 당시 목표가52,000원
2025F 매출액 35,836; 2026F 매출액 34,582 및 영업이익 2,309/2,276로 개선 기대.
발행 당시 목표가630,000원
4Q25 초고압 변압기 증설 및 AIDC향 수배전 전력기기, On-Site 발전의 가스엔진/연료전지/ESS향 중압 전력기기, 직류 전력기기 수주 확대 예상.
발행 당시 목표가미제시
지주사 구조 및 NAV 할인으로 밸류에이션 매력이 확인된다.
발행 당시 목표가미제시
지중케이블 및 산업 및 AIDC향 버스덕트 매출 확대와 함께 2H26부터 유럽향 해저케이블(HVDC) 매출 본격화 등 고마진 전력케이블 매출 확대가 예상되며 수익성 개선에 기여할 것이다.
발행 당시 목표가미제시
권선 매출 확대 및 통신용 광케이블 매출 증가 기대.
발행 당시 목표가미제시
높은 금속가격 및 반도체 업황 호조에 따라 황산 판매 수익성 개선 및 전기동 프리미엄 상승 등으로 수익성 개선이 기대.
발행 당시 목표가미제시
800V DC 배전시스템 2H26 출시와 2027년 양산 계획으로 AI 데이터센터 전력 인프라의 직류화 수요 확대.
발행 당시 목표가미제시
PPA 단가 9.9센트/kWh로 제시되며 LCOE 8.1센트/kWh인 상황에서 On-Site 비용이 전력망 연결비용과 큰 차이가 나지 않음을 시사.
발행 당시 목표가미제시
2025F 매출 5,911, 2026F 6,812, 영업이익 683/893, OPM 11.5%/13.1%로 고마진 구조 개선 기대.
발행 당시 목표가255,000원
전력망용 지중케이블 및 버스덕트 매출 확대 지속.
동일 종목의 반복 언급은 묶었습니다. 목표가가 서로 다르면 원문 확인이 필요합니다. AI 추출 내용은 원문과 대조해 주세요.
이 기업의 다음 리포트도 궁금하다면
앱에서 관심종목으로 저장하세요.