미국 전력인프라 투자 수혜 가속화

대신증권은 미국의 전력인프라 투자 수혜가 가속화되며 글로벌 유틸리티/원전 섹터의 실적 개선 여력을 제시한다. 국내 전력·가스 유틸리티의 경우 LNG 수입가격 급등과 전력공급 비용 증가로 비용 압력이 커질 가능성이 있으며, 2027년 하반기에 전기요금 및 도시가스 도매요금 인상 여건이 형성될 수 있다. 한국전력은 하반기에 연료비 및 전력구입비 급증으로 실적 둔화가 예상되지만, 가스공사 등은 해외사업 실적 개선이 기대된다. 유틸리티/원전 섹터의 주요 유니버스는 BUY 관점으로 제시되며, 수주 증가 및 고마진 기자재 매출 확대가 수익성 개선의 핵심 모멘텀으로 작용한다. 전력기기 섹터에서도 북미향 수주 잔고 확대와 미국 생산기지 확대로 실적 개선이 지속될 가능성이 크다.

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• - 미국 전력인프라 투자 수혜 가속화로 글로벌 유틸리티/원전 섹터의 실적 트랙 강화
• - 국내 유틸리티는 LNG 가격 상승 및 연료비 급증에 따른 비용 부담 증가 우려 존재
• - 주요 유니버스의 투자의견 BUY 및 구조적 실적 개선 모멘텀 제시
• - 미국향 수주 증가와 북미 매출 확대가 다수 종목의 수익성 개선에 기여
• - LS 등 전력기기 부문의 자회사 실적 개선 및 대형 케이블 매출 확대 기대