SK아이이테크놀로지 · 기업 분석
장기간 적자 지속 전망
발행 당시 목표가30,000원
발행 당시 투자의견Hold
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 418억원(-47%qoq, -29%yoy), 영업손실 757억원, 당기순손실 1,306억원으로 일회성 비용 반영 및 자산재평가 영향으로 손실이 확대되었고 미국 전기차 보조금 축소로 배터리 판매량 감소가 원인이다. LIBS 판매량은 0.6억m로 지난 분기 대비 절반 수준으로 감소했고, 전사 가동률은 16%로 추정되며 판가는 환율 영향으로 소폭 상승했다. 26년 매출 가이던스는 25년과 동일 수준이나 추가 감소 전망이 제시되었다. 1Q26 매출액 398억원(-5%, -32%yoy), 영업손실 456억원으로 적자 지속이나 단기적 감소 가능성이 있고 중국 분리막 경쟁사들의 공급 조정 및 판가 상승을 가정하면 적자 소폭 축소가 예상된다. 폴란드 Phase 2는 2H26, Phase 3,4는 1~2H27 가동 예정이며 고정비 부담은 더 커질 것으로 예상되고 AIDC 확대로 ESS향 대규모 신규 수주가 절실하다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 418억원(-47%qoq, -29%yoy), 영업손실 757억원, 당기순손실 1,306억원으로 일회성 비용 반영 및 자산재평가 영향으로 손실이 확대되었고 미국 전기차 보조금 축소로 배터리 판매량 감소가 원인이다.
- - LIBS 판매량은 0.6억m로 지난 분기 대비 절반 수준으로 감소했고, 전사 가동률은 16%로 추정되며 판가는 환율 영향으로 소폭 상승했다.
- - 2026년 매출 가이던스는 25년과 동일 수준이나 추가 감소 전망이 제시되었다.
- - 1Q26 매출액 398억원(-5%, -32%yoy), 영업손실 456억원으로 적자 지속이나 단기적 감소 가능성이 있고 중국 분리막 경쟁사들의 공급 조정 및 판가 상승을 가정하면 적자 소폭 축소가 예상된다.
- - 폴란드 Phase 2는 2H26, Phase 3,4는 1~2H27 가동 예정이며 고정비 부담은 더 커질 것으로 예상되고 AIDC 확대로 ESS향 대규모 신규 수주가 절실하다.
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SK아이이테크놀로지 361610
일반 언급발행 당시 목표가30,000원
Hold
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