모든 것이 궤도에 올라올 한 해

4분기 매출액은 1조 4,667억원(+34%yoy), 영업이익은 770억원(+83%yoy, OPM 5.2%) 기록으로, 수선비 관련 일회성 비용 245억원을 제외하면 영업이익은 1,015억원으로 견조한 실적이다. 2025년 국내 물량 인도 지연과 해외 수출 인식 부진으로 매출 성장 속도가 둔화되었으나, 2026년에는 전년 이연된 매출 인식과 KF-21 국내 양산 인식 본격화, 해외 매출 증가에 힘입어 성장 궤도에 복귀할 전망이다. 동사는 2026년 매출액 가이던스 5.7조원 제시(당사 추정치 5.8조원, 컨센서스 5.4조원)와 영업이익 5,460억원(+103%yoy, OPM 9.4%)를 기대하며 비용 증가에도 국내 양산 확대 및 해외 매출 증가로 수익성 개선이 기대된다. 수주 모멘텀도 강화되어 2026년 수주 가이던스는 10.4조원으로 제시되며, 이 중 완제기가 6.5조원으로 큰 비중을 차지한다. 2월 5일 전환사채 5,000억원 발행으로 단기 운전자본 압박은 해소된 상태다.

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• - 4Q 실적은 매출 1조 4,667억원, 영업이익 770억원으로 YoY 상승하였고, 수선비 245억원을 제외하면 1,015억원으로 견조한 실적.
• - 2026년 매출 가이던스 5.7조원(당사 5.8조원, 컨센서스 5.4조원)과 영업이익 5,460억원(+103%yoy, OPM 9.4%)로 성장 궤도에 복귀.
• - 수주 모멘텀은 2025년 6.2조원에서 2026년 10.4조원으로 강해지며, 그 중 완제기가 6.5조원으로 큰 비중.
• - 단기 운전자본 부담은 2월 5일 전환사채 5,000억원 발행으로 해소.