언젠가 봄 날은 온다

2Q26 매출액이 1조 1,679억원으로 전년대비 41.0% 증가했으나 영업이익은 484억원으로 전년대비 43.1% 감소, OPM은 4.1%에 그쳤다. 다만 조정 영업이익은 674억원, 조정 OPM은 5.8%로 관리됐다. 매출원가 상승(55% 증가)과 외환 시차로 인해 외형 성장에도 수익성은 크게 악화되었으며, 완제기 수출 프로젝트의 예정원가 상승과 국내 LAH 양산 차질이 뒷받침된다. 국내 LAH는 엔진 부품 결함으로 납품지연이 발생했고 납품지연에 따른 매출 차질은 약 1,300억원으로 추정된다. 하반기에는 인도네시아 KF-21 수출 및 국내 LAH 3차 대규모 양산 수주 여부가 핵심 이슈이며, 계약일정이 하반기에 집중된 구조가 리스크 요인으로 작용한다.

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• - 2Q26 매출은 전년대비 41.0% 증가했으나 영업이익은 43.1% 감소, 조정영업이익은 674억원, 조정 OPM은 5.8%로 관리됐다.
• - 매출원가가 55% 증가해 수익성이 크게 악화되며, 외환 시차로 인한 이슈도 수익성에 부정적 요인으로 작용했다.
• - LAH 양산 차질과 엔진 부품 결함으로 국내 매출에 지연 및 차질이 발생했고, 매출 차질은 약 1,300억원으로 추정된다.
• - 동체 선조립은 진행 중이나 엔진 공급 정상화 시점은 미정이며, 이로 인해 하반기 생산·납품의 회복 시점도 가변적이다.
• - 하반기에는 KF-21 수출 확대와 국내 LAH 대규모 양산 수주가 핵심 변수이며, 계약 일정의 집중으로 리스크가 존재한다.