HMM · 기업 분석
업황 둔화 속 수익성 방어
발행 당시 목표가22,000원
발행 당시 투자의견Hold
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 2조 7,076억원(YoY -14.2%), 영업이익 3,173억원(YoY -68.3%), OPM 11.7%로 기록되었고 컨테이너 부문 이익 감소에도 벌크 부문 실적 개선으로 시장 컨센서를 상회했다. 컨테이너 부문 영업이익은 2,416억원(YoY -74.7%, OPM 10.7%)으로 나타났으며, 영업이익률은 전년 대비 -23.8%pt 하락했다. 벌크 부문 영업이익은 700억원(YoY +34.0%)으로 개선됐다. 전사 2026년 예상 영업이익은 7,160억원(YoY -51.0%, OPM 7.2%)으로, 컨테이너 운임의 수익성 둔화가 지속될 전망이다. 향후 3년간 연평균 선박 공급은 7% 증가하는 반면 수요 증가율은 3% 수준으로 나타나, 공급 부담이 지속될 것으로 보이며 단기 반등 가능성은 제한적이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 2조 7,076억원(YoY -14.2%), 영업이익 3,173억원(YoY -68.3%), OPM 11.7%로 기록되었고 컨테이너 이익 감소에도 벌크 실적 개선으로 시장 컨센서를 상회했다.
- - 컨테이너 부문 영업이익은 2,416억원(YoY -74.7%, OPM 10.7%)으로 나타났으며, 영업이익률은 전년 대비 -23.8%pt 하락했다.
- - 벌크 부문 영업이익은 700억원(YoY +34.0%)으로 개선됐다.
- - 전사 2026년 예상 영업이익은 7,160억원(YoY -51.0%, OPM 7.2%)으로, 컨테이너 운임의 수익성 둔화가 지속될 전망이다.
- - 향후 3년간 연평균 선박 공급은 7% 증가하는 반면 수요 증가율은 3% 수준으로 나타나, 공급 부담이 지속될 것으로 보이며 단기 반등 가능성은 제한적이다.
이 리포트에 언급된 종목
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HMM 011200
일반 언급발행 당시 목표가22,000원
Hold
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