씨에스윈드 · 기업 분석
아쉬운 타워 부문 vs. 생각보다 괜찮은 수익..
발행 당시 목표가52,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 영업이익 722억원으로 컨센서스 634억원을 14% 상회했고, 하부구조물 부문 인센티브 반영으로 수익성이 개선됐다. 타워 부문은 영업이익 106억원으로 부진했고 매출의 일부가 1분기로 이연되며 일시적 영향이 있었다. 2026년 매출액은 2조 8,481억원(컨센 -5.0%, 전년대비 -2.9%), 영업이익은 3,338억원(컨센 부합, 전년대비 +3.5%), EBITDA 마진율은 16.9%, 영업이익률은 11.7%로 전망된다. 매출 감소는 오프쇼어 부문 부진에 기인하며, 향후 수익성 개선의 주된 상향 요인은 미국 육상풍력 램프업, 미국 생산성 개선 프로그램의 성공, 그리고 유럽 해상풍력 업황 턴어라운드로 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 영업이익 722억원으로 컨센서스 634억원을 14% 상회했고, 하부구조물 부문 인센티브 반영으로 수익성 개선의 주된 요인으로 작용했다.
- - 타워 부문은 영업이익 106억원으로 부진했고, 매출의 일부가 1분기에 이연되며 일시적 영향이 있었다.
- - 2026년 매출액은 2조 8,481억원(컨센 -5.0%, 전년대비 -2.9%), 영업이익은 3,338억원(컨센 부합, 전년대비 +3.5%), EBITDA 마진율은 16.9%, 영업이익률은 11.7%로 전망된다.
- - 매출 감소의 주된 원인은 오프쇼어 부문 부진이며, 향후 수익성 개선의 주된 상향 요인은 미국 육상풍력 램프업, 미국 생산성 개선 프로그램의 성공, 유럽 해상풍력 업황 턴어라운드로 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
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씨에스윈드 112610
일반 언급발행 당시 목표가52,000원
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