공급 축소로 인한 경쟁력 강화 국면

2Q26 매출액은 6,864억원을 기록하며 전년대비 5.6% 증가했고 영업이익은 860억원으로 전년대비 45.2% 증가해 컨센서스에 부합했다. 타워 부문 마진은 9.0%로 전분기 대비 1.1%p 개선되었고 하부구조물 부문도 인센티브 기반의 높은 마진을 연간 지속될 것으로 보인다. AMPC가 이번 분기에 6040억원이 반영되어 이익 기여가 크게 확대되었으며, 상반기 누적 수주목표 대비 37.9% 달성 및 수주잔고가 4.2억달러에 이르고 있다. 북미 법인 생산의 본격화와 AMPC 수취 증가로 타워 부문의 외형 성장이 뚜렷하며, 4분기부터 인센티브 효과가 줄어들고 2027년부터 경상적인 이익률이 한 자리 수 후반 수준을 기록할 것으로 예상된다.

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• - 2Q26 매출 6,864억원, YoY +5.6%, 영업이익 860억원, YoY +45.2%로 컨센서스 부합.
• - 타워 부문 마진 9.0%로 QoQ 1.1%p 개선되었고 AMPC 반영으로 이익 기여가 크게 확대.
• - AMPC는 이번 분기에 6040억원이 반영되었고 하부구조물의 인센티브 효과도 지속되며 외형 확대를 견인.
• - 상반기 누적 수주목표 대비 37.9%를 달성 중이며 수주잔고는 4.2억달러로 증가, 북미·유럽 수주가 강세.