LIG넥스원 · 기업 분석
4Q25 Review: 좀 더 멀리보자
발행 당시 목표가690,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25P 매출액 1조 4,048억원(YoY +20.3%), 영업이익 421억원(YoY -31.7%)을 기록했다. 컨센서스 대비 매출은 +13.5% 상회했으나 영업이익은 -40.2% 하회해 수익성은 부진했다. 저마진 인 도네시아 수출(BEP 수준) 980억원 인식과 국내 개발 사업 비중 증가로 인한 믹스 악화, 신규 사업 손실 충당금 등 일회성 비용 500억원의 반영이 실적 악화를 주도했다. 고스트로보틱스의 영업손실 약 96억원과 일회성 비용을 제외한 별도 OPM은 7.2%p로 개선 여력이 있다고 제시됐다. 2026E는 매출액 YoY +15% 이상 성장과 OPM 7pp 개선의 가이던스를 제시했고, 믹스 개선과 BEP 회복 기대 속 주요 변수에 주의가 필요하다.
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AI 추출- - 4Q25P 매출액 1조 4,048억원(YoY +20.3%), 영업이익 421억원(YoY -31.7%)의 실적 구성이 확인됨.
- - 컨센서스 대비 매출 +13.5%, 영업이익 -40.2% 하회로, 매출 증가에도 수익성 악화가 두드러짐.
- - 도네시아 수출(BEP 수준) 980억원 인식과 국내 개발사업 비중 증가에 따른 믹스 악화가 수익성 악화의 주된 원인으로 지목됨.
- - 일회성 비용 500억원 증가와 고스트로보틱스 약 96억원 손실 반영으로 4Q 실적에 추가 부담이 발생; 일회성 비용 제외한 별도 OPM은 7.2%p로 개선 여력이 있음.
이 리포트에 언급된 종목
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LIG넥스원 079550
일반 언급발행 당시 목표가690,000원
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