미국 Patriot를 보완할 수 있는 천궁-II

수주잔고가 26.2조원 규모로 약 6년치에 달하며, 이러한 백로그 기반으로 2025~2026년 실적은 안정적으로 증가하는 흐름이 예상된다. 특히 중동 수주잔고가 약 10.2조원에 이르러 2026년 이후 영업이익 개선에 기여할 가능성이 높다. 천궁-II는 Patriot를 보완하는 중층 방공체계로, 단가가 Patriot 대비 절반 이하로 알려져 있어 가격 경쟁력과 UAE 등 주요 시장 확산 모멘텀에 힘을 실어준다. 공급능력 제약 리스크가 존재하나 수주잔고 확대와 내수 양산 수주잔고의 조합이 2026년 이후 실적 개선에 긍정적으로 작용할 가능성이 있다. 2026F EPS는 16,817원으로 전망된다.

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• - 수주잔고 26.2조원 규모로 약 6년치를 확보, 안정적 이익 증가의 기반
• - 중동 수주잔고 약 10.2조원으로 2026년 이후 이익 개선에 기여 기대
• - 천궁-II는 Patriot 보완 중층 방공체계로 단가가 Patriot 대비 절반 이하이며 UAE 등 수출 확산 모멘텀
• - 공급능력 제약 리스크 존재하지만 수주잔고 확대가 2026년 이후 실적에 긍정적 기여 가능
• - 2026F EPS 16,817원으로 전망