2026년 차별된 성장!

4Q25 영업이익 86억원으로 전년 대비 844% 증가하며 추정치를 상회했고 매출은 726억원으로 컨센서스에 부합했다. 2026년에는 서버향 메모리모듈의 수량과 가격이 동시 상승해 수익성 확대가 예상되며 영업이익은 361억원으로 39% yoy 증가가 전망된다. DDR5 비중은 68%에 달하고 고부가 서버향 매출 비중은 62%를 차지하는 등 고부가 비중 확대가 수익성 개선의 핵심 동력으로 제시된다. 다만 금 가격 상승으로 원가 부담이 증가할 가능성이 있으며, 일회성 비용을 제외하면 영업이익률은 개선될 여지가 있다.

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• - 4Q25 영업이익은 86억원으로 yoy 844% 증가했고 매출은 726억원으로 컨센서스에 부합했다.
• - 2026년 서버향 메모리모듈의 수량과 가격이 함께 상승해 수익성 확대가 기대되며 영업이익은 361억원으로 yoy 증가 39%가 전망된다.
• - DDR5 비중이 68%에 달하고 고부가 서버향 매출 비중은 62%를 차지하는 등 고부가 비중 확대가 실적 개선의 주요 요인이다.
• - 4Q25 영업이익률은 11.8%로 전분기 대비 소폭 하락했으나 일회성 비용을 제외하면 영업이익률 개선 여지가 있다.
• - 금 가격 상승으로 원가 부담이 증가할 가능성이 있지만 고부가 비중 확대 및 신제품 출시로 평균공급단가 상승이 일부 상쇄될 수 있다.