디어유 · 기업 분석
첫 술에 배부르랴
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 54000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 Preview: 매출액 230억원, 영업이익 93억원. 컨센서스 매출 243억원, 영업이익 114억원을 하회할 것으로 전망. 2. 실적 주요 변수 및 시나리오: 1) TME 인앱 서비스 발 순매출 추가분과 2) PG결제 전환율. TME 발 매출은 Bear, Base, Bull 시나리오로 제시. 기존 추정치의 Base 시나리오를 분기당 실적 기여 10억원으로 적용했으나, 버블 서비스 입점 이후 QQ 뮤직의 MAU 및 매출 변화가 관측되지 않아 Bear로 변경해 분기당 실적 기여를 하향. C-pop 가수 입점으로 인한 매출 기여도 하향. 3. 입점 IP 및 구독수: 입점 IP는 Hu Xia(胡夏, 후샤), 태국 보이그룹 NexT1DE 7명, 중국 걸그룹 R.E.D 7명으로 총 15명. Hu Xia를 제외하고 아직 팬덤이 형성되지 않은 신인 그룹으로 구성되어 IP 당 구독수 추정치를 1만에서 2,500으로 하향. 이는 Bubble for Japan 서비스를 시작한 직후 IP 당 구독수다. PG 결제 전환율은 10% 기존 추정치와 동일한 10%를 적용. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 Preview: 매출액 230억원, 영업이익 93억원 - 컨센서스: 매출 243억원, 영업이익 114억원 - 실적 하회 전망 - 주요 변수: 1) TME 인앱 서비스 발 순매출 추가분 2) PG결제 전환율 - TME 발 매출 시나리오: Bear, Base, Bull - Base 시나리오를 적용해 분기당 실적 기여를 10억원으로 추정했으나, 버블 서비스 입점 이후 QQ 뮤직 MAU 및 매출 변화 관측 부재로 Bear로 변경해 분기당 실적 기여를 하향 - C-pop 가수 입점 매출 기여도 하향 - 입점 IP: Hu Xia(胡夏, 후샤), NexT1DE 7명, R.E.D 7명, 총 15명 - Hu Xia를 제외하고 아직 팬덤 형성되지 않은 신인 그룹으로 구성되어 IP 당 구독수 추정치를 1만에서 2,500으로 하향 - Bubble for Japan 서비스를 시작한 직후 IP 당 구독수 - PG 결제 전환율은 10%로 기존 추정치와 동일한 10% 적용 ## 추가 메모 - 원문에 따른 시나리오 및 구독수 추정치 등 주요 수치와 판단이 반영되어 있습니다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 3Q25 Preview: 매출액 230억원, 영업이익 93억원. 컨센서스 매출 243억원, 영업이익 114억원을 하회할 것으로 전망.
- - 실적 주요 변수 및 시나리오: 1) TME 인앱 서비스 발 순매출 추가분과 2) PG결제 전환율. TME 발 매출은 Bear, Base, Bull 시나리오로 제시. 기존 추정치의 Base 시나리오를 분기당 실적 기여 10억원으로 적용했으나, 버블 서비스 입점 이후 QQ 뮤직의 MAU 및 매출 변화가 관측되지 않아 Bear로 변경해 분기당 실적 기여를 하향. C-pop 가수 입점으로 인한 매출 기여도 하향.
- - 입점 IP 및 구독수: 입점 IP는 Hu Xia(胡夏, 후샤), 태국 보이그룹 NexT1DE 7명, 중국 걸그룹 R.E.D 7명으로 총 15명. Hu Xia를 제외하고 아직 팬덤이 형성되지 않은 신인 그룹으로 구성되어 IP 당 구독수 추정치를 1만에서 2,500으로 하향. 이는 Bubble for Japan 서비스를 시작한 직후 IP 당 구독수다. PG 결제 전환율은 10% 기존 추정치와 동일한 10%를 적용.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가54,000원
매수
동일 종목의 반복 언급은 묶었습니다. 목표가가 서로 다르면 원문 확인이 필요합니다. AI 추출 내용은 원문과 대조해 주세요.
이 기업의 다음 리포트도 궁금하다면
앱에서 관심종목으로 저장하세요.