고마진 사업부는 고성장하고 적자 사업부는 ..

고마진 사업부의 고성장이 지속되며 해외 패션과 수입 화장품의 매출이 견조하게 확대되고 있다. 국내 패션은 실질적으로 성장 전환이 진행 중이고 제조 코스메틱 부문은 적자 축소가 예상된다. 1Q26의 실적은 턴어라운드가 본격적으로 시작되었음을 시사하며 매출 3,022억원(-1% YoY), 영업이익 134억원(+188% YoY)으로 확인되었다. 또한 2026년에는 매출 성장에 따라 영업레버리지가 커지는 시기로 판단되며, 패션과 코스메틱 브랜드 다변화를 통한 밸류에이션 프리미엄 가능성도 시사된다.

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• - 1Q26 매출 3,022억원(-1% YoY), 영업이익 134억원(+188% YoY).
• - 해외 패션 매출과 수입 코스메틱의 고성장으로 수익구조에 긍정적 시그널이 강화되고 있다.
• - 코스메틱 부문은 해외 현지법인 비용 절감으로 적자 축소가 진행 중이며 제조 코스메틱의 손실이 축소되었다.
• - 국내 패션은 실질적 성장전환이 진행되었으며 전사 매출 증가에 따른 영업레버리지 확대가 기대된다.
• - 2026년은 매출 성장에 따라 영업레버리지가 커지는 시기로 평가되며, 패션 및 코스메틱 브랜드 다변화의 가치 반영이 기대된다.