백화점 업황 따라 큰 폭의 실적 개선 예상

백화점 업황의 개선 흐름에 따른 2분기 실적 흑자전환 및 매출 성장의 가시화가 기대된다. 2Q26 매출액은 3,034 억 원, 영업이익은 109 억 원으로 흑자전환했고 OPM은 3.6%를 기록하며 시장 컨센서스에 부합했다. 수입 브랜드가 매출을 견인하는 구조로 패션은 수입 브랜드의 높은 성장과 코스메틱의 견고한 성장으로 상반기에 강한 흐름을 보일 것으로 예상된다. 현재 주가 대비 밸류에이션 매력이 크며 목표가 18,000원, 상승 여력 약 60.6%로 평가되며, 비용 효율화로 연간 이익 성장세가 지속될 것으로 보인다.

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• - 2Q26 매출액 3,034 억 원, 영업이익 109 억 원으로 흑자전환, OPM 3.6%로 시장 컨센서스 부합
• - 패션 부문은 수입 브랜드 매출 +38.1%, 국내 브랜드 -3.6%로 성장 구도 형성; 코스메틱 부문은 매출 성장률이 수입 부문에서 +23.1%로 견조
• - 수입 브랜드의 매출 고성장으로 topline 강화; 브랜드 대부분이 백화점 채널을 통해 판매되며 업황 개선에 실적 선방 예상
• - 현재가 11,210원, 목표가 18,000원으로 하향, 상승 여력 약 60.6%, 12MF PER은 약 6.5배로 동종 업계 대비 저평가
• - 비용 효율화와 이익 체력의 강화로 연간 이익 성장세가 지속되며 주가 리레이팅이 기대