하이브 · 기업 분석
본게임은 이제 시작
발행 당시 목표가450,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 연결 매출액은 6,983억원(+40% YoY)으로 증가했으나 영업적자는 -1,966억원으로 시장 기대치(OP 429억원)를 하회했다. 다만 임직원 주식증여 관련 회계처리 비용 2,550억원을 제거한 조정 영업이익은 585억원으로 크게 개선됐고, 조정영업이익률은 8.4%를 기록했다. 음반/음원 매출은 2,715억원으로 증가했고, 공연 매출은 887억원(-43%)으로 부진했다. 간접 참여형 매출은 2,947억원(+66%)으로 늘었으며 MD/라이선싱 1,374억원, 콘텐츠 수익 1,059억원(+157%), 위버스 MAU 1,337만명으로 기타 수익 513억원(+69%)을 달성했다. BTS의 본격적인 실적 기여는 2분기부터 시작될 것으로 예상된다.
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AI 추출- - 1Q26 조정영업이익 585억원(+170% YoY), 조정영업이익률 8.4%로 개선되었으나 비조정 손실은 1Q의 일회성 비용 탓으로 남아 있었다.
- - 매출은 6,983억원으로 증가했으나 시장 기대치 하회로 나타났고, 음반/음원 매출은 견조했고 공연 매출은 부진했다.
- - 간접 참여형 매출이 2,947억원(+66%)으로 증가했으며 MD/라이선싱 1,374억원, 콘텐츠 수익 1,059억원, 위버스 MAU 1,337만명으로 기타 수익 513억원이 창출됐다.
- - BTS의 본격 기여는 2분기부터 반영될 것으로 기대되며, 정규 5집 ARIRANG 발매 및 월드투어 등으로 외형 및 수익성 개선 모멘텀을 제시한다.
- - 다수 IP의 신보 발매와 콘텐츠 확장을 통해 IP 포트폴리오 중심의 수익구조 다변화가 지속될 가능성이 높다.
이 리포트에 언급된 종목
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하이브 352820
일반 언급발행 당시 목표가450,000원
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