1.2조원 유상증자 관련 코멘트

에코프로비엠은 6월 30일 장 마감 이후 총 1.2조원 규모의 유상증자를 결정했고 신규 발행 주식수는 보통주 990만주로 기존 발행주식의 약 10.1%에 해당하며 예정 발행가액은 121,200원이다. 자금은 시설자금 1,500억원(12.5%), 운영자금 1,350억원(11.3%), 타법인증권 취득자금 9,150억원(76.3%)으로 배정되며, 인도네시아 BNSI 제련소 지분 취득과 헝가리 공장의 양산 확대를 포함한 중장기 전략의 재원으로 활용된다. 단기적으로는 이 같은 대규모 자금조달이 주주가치 희석 우려를 동반해 부정적 시장 반응이 나타날 수 있고, 이차전지 업황 회복 지연과 밸류에이션 부담도 부담 요인이다. 다만 구주주 청약은 에코프로가 100% 참여할 예정이며, 실권 발생 시 초과청약 가능성도 있어 성공 가능성은 남아 있다. 중장기적으로는 원재료 내재화 및 유럽 현지 생산능력 강화와 공급망 탄력성 제고가 기대된다.

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• - 1) 1.2조원 규모의 유상증자 결정, 신규 주식수 990만주, 약 10.1% 비율, 예정 발행가액 121,200원
• - 2) 자금 사용처: ① 시설자금 1,500억원(12.5%), ② 운영자금 1,350억원(11.3%), ③ 타법인증권 취득자금 9,150억원(76.3%)
• - 3) 투자 배경은 헝가리 공장 추가 투자와 인도네시아 BNSI 제련소 지분 취득으로 유럽 생산능력 강화 및 원재료 내재화 추구
• - 4) 단기 우려: 대규모 자금조달로 인한 주주가치 희석 우려, 업황 회복 지연, 밸류에이션 부담
• - 5) 에코프로 100% 구주주 청약 참여 예정이나 실권 및 초과청약 여부에 따라 주식가치 영향은 달라질 수