로보틱스+데이터센터 쿨링 시스템 > 애플카

2Q26 Preview에서 매출액은 22.8조원(+9.9% YoY), 영업이익은 1조 4,734억원(+130.4% YoY)으로, 시장 컨센서스 1조 346억원을 42.4% 상회할 전망이다. 관세 환급 효과보다는 HS의 판가 인상·구독가전 성장과 VS의 수익성 개선이 본업의 견조함을 뒷받침한다. AI 데이터센터 향 쿨링 시스템의 수주가 막바지에 접어들었고, 북미 하이퍼스케일러 퀄 테스트를 거쳐 최종 수주 이후 6~9개월 내 실적 기여가 기대된다. 로보틱스는 액추에이터와 홈로봇을 양축으로 확장 중이며, 엔비디아와의 피지컬 AI 협업으로 데이터 확보와 알고리즘 고도화를 추진해 로봇 플랫폼 역량 강화가 가속화될 전망이다. 중장기적으로는 계열사와 함께 AI 데이터센터 인프라 전반을 아우르는 솔루션 제공 기업으로의 전환을 준비하고 관련 CAPEX 확대도 예상된다.

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• - 2Q26 매출액 22.8조원(+9.9% YoY), 영업이익 1조 4,734억원(+130.4% YoY)으로 컨센서스 1조 346억원을 42.4% 상회.
• - 2Q26E 영업이익률은 6.5%로 2Q25의 3.1% 대비 개선되며, 연결 영업이익률 등 주요 마진이 동반 개선될 전망.
• - 표2에 따라 2026E/2027E 신규 추정치가 기존 추정치를 상회: 영업이익률 4.7%/5.1% vs 3.8%/4.5%, 세전이익률 4.1%/5.0% vs 3.4%/4.4%, 순이익률 2.5%/3.1% vs 2.1%/2.7%.
• - AI 데이터센터 쿨링 시스템의 수주 가시성이 높아지며 북미 하이퍼스케일러 퀄 테스트가 막바지에 이르렀고, 최종 수주 이후 실적 기여가 6~9개월 내 시작될 가능성이 크다.
• - 로보틱스는 액추에이터와 홈로봇의 양축 확대와 엔비디아와의 협력을 통해 데이터 확보 및 알고리즘 고도화를 추진, 중장기적으로 로봇 플랫폼 역량 강화를 목표로 하고 있다.