메리츠증권 리포트

대신증권은 보험업의 투자의견을 Overweight로 상향했고 2분기 손해보험 3사(삼성화재, 현대해상, DB손해보험)의 실적이 사상 최고치를 기록했다. 이들 회사의 위험손해율이 전부 개선되었고 보험료 인상과 관리급여 도입으로 하반기에도 ...

2Q26 연결 영업이익은 6,753억원(+66.9% YoY)으로 컨센서스를 상회했다. 도매판매 이익이 +46.8% YoY 증가한 것이 실적 호조의 주요 원인으로, 비용 측면에서 약 500억원의 할인 비용이 줄고 약 600억원의 적정원가 ...

2Q26 Preview에서 매출액은 22.8조원(+9.9% YoY), 영업이익은 1조 4,734억원(+130.4% YoY)으로, 시장 컨센서스 1조 346억원을 42.4% 상회할 전망이다. 관세 환급 효과보다는 HS의 판가 인상·구독가전...

CES 2026에서 공개된 5세대 Atlas 양산형은 2종의 Body Actuator가 총 31개 탑재된다. 현대모비스는 Boston Dynamics와 공동 개발로 양산을 미국 현지에서 확대하고 2027년 매출 인식 시작을 목표로 한다....

Si Cap 신규 매출 반영과 ASP 상승 가정으로 27년 영업이익 추정치가 상향되었다. 1조 5,570억원 규모의 Si Cap 수주가 확정되었으며, 27년 약 3분의 1, 28년 약 3분의 2가 매출에 반영될 것으로 예상된다. MLCC...

1Q26 영업이익은 37.6조원으로 전분기 19.2조원 대비 96% 증가했고, 당사 컨센서스에 부합했다. DRAM/NAND 영업이익률은 각각 78%/52%로, 커머디티 DRAM의 영업이익률은 86%로 업계 최고 수준으로 추정된다. DRA...

4Q25 연결 매출액은 2,326억원(+16.8% YoY), 영업이익은 419억원으로 시장 컨센서스(352억원)를 +19.0% 상회했다. 음반 매출은 943억원(+54.4% YoY)을 기록했고, 스트레이키즈/트와이스의 글로벌 팬덤 확대와...

4Q25 지배주주순이익은 7,212억원으로 컨센서스를 23% 상회했다. 비이자이익의 기여 확대와 대손비용률 안정화가 실적의 주된 원동력이었다. 비이자이익은 전년동기대비 170.1% 큰 폭 증가했고, 수탁 수수료 확대와 자회사 수수료 증가...

4Q25E Preview에 따른 매출액 5,261.2억원, 영업이익 754.0억원, 영업이익률 14.3%로 YoY +108.0%, QoQ -1.3%를 기록. 2026년 전사 실적 전망은 매출액 23조 9,459억원(YoY +20.1%),...

4Q25 Preview: 매출액 2,863.5 (십억원), 영업이익 228.2 (십억원)으로 YoY +14.9%, +98.4%이며, 시장 컨센서스를 각각 1.0%, 2.8% 상회. 4Q25 MLCC 관련으로 MLCC ASP는 전분기 대비...

본 보고서는 글로벌 지정학 리스크의 상수화와 그레이 존 전략 확산이 방산 수요를 견인하고, 플랫폼 무기체계 이후 소모품의 주기적 후속 수요로 장기 실적에 긍정적 요인을 제공하는 흐름을 다룬다. 유럽의 재무장 속도와 현지화 의무화로 방산 ...

2026년 글로벌 반도체 장비 투자는 전년 대비 +9% YoY 증가가 예상되며 메모리와 파운드리 투자가 동반 확대되어 2025-2028년 매년 상승하는 업황 사이클이 형성된다. 메모리 부문은 2026년 삼성전자와 SK하이닉스의 CAPEX...

AI 전방시장의 추세적 성장으로 올해 AI 시장이 약 6,560억 달러까지 확대될 것이며 2026년에는 약 8,730억 달러, 2027년에는 약 9,430억 달러에 이를 것으로 전망된다. AI 서버 수요가 가파르게 증가하고 차세대 GPU...

메리츠증권은 2025년 하반기 미국의 관세 인상 및 약가 인하 리스크가 KOSPI 의약품 지수에 하방 압력을 가할 것이라고 진단한다. 빅파마는 단기적으로 재고 확보와 Made in USA 밸류체인 재배치를 추진하고 MFN 약가 정책 및 ...

이 리포트는 음식료 산업이 2026년 해외시장 성장과 주주환원 강화 사이에서 명확한 방향성을 필요로 한다고 분석합니다. 과거 11~15년 간의 가격 인상과 원가 절감으로 판가/원가 스프레드가 개선되었으나, 최근 4년간 원재료 상승 부담과...

메리츠증권의 이번 리포트는 이차전지 섹터의 2025년 변동성과 하반기 대외 변수에 따른 흐름을 분석한다. 공급망 이슈와 관세 등 대외 변수로 주가 변동성이 커졌고 국내 셀 기업들은 ESS를 통해 자동차 전지 부진을 보완하려 한다. 주요 ...

메리츠증권의 철강금속 리포트는 구리 시장의 구조적 결핍과 구조적 과잉 가능성을 중심으로 전개된다. 2024년 말 구리 공급 차질과 2025년 TC/RC 붕괴, Grasberg 사고 등으로 글로벌 공급이 크게 흔들렸고, 이로 인해 가격 모...

2025년 플랫폼 산업은 AI 경쟁 재편의 전환기로, 딥시크 모먼트를 기점으로 중국 플랫폼의 선전과 딥시크 기반 AI 이용량 급증, CAPEX 확대가 관찰된다. 구글은 2024년까지 검색 주도권을 되찾기 위해 AI 브리핑 기능을 도입했고...

본 보고서는 엔터테인먼트 업종의 2025년 실적 턴어라운드와 Mega IP의 귀환, MD/플랫폼 매출 다변화가 수익성 개선의 핵심 동력으로 작용할 것으로 제시한다. 2024년 기저의 하락에서 벗어나 2025년 하반기 이후 이벤트 재가동과...

AI 데이터센터 인프라의 장기 투자 사이클이 가속화되며 북미의 25년 CAPEX 성장률이 연초 20%에서 61%로 상승했다. ROI 가시성의 개선과 빅테크의 투자 여력으로 단기간의 AI CAPEX 둔화 가능성은 낮고, 추론 수요의 증가로...