하반기에도 ESS 중심 실적 개선세 지속

2Q26 매출 7.6조원(+25% YoY, +15% QoQ), 영업이익 1,130억원(-77% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 시장 기대치 대비 매출은 상회했으나 이익은 하회했다. ESS 중심의 실적 개선 흐름이 하반기에도 지속될 것으로 보이며, 생산 가동률 상승과 AMPC 수혜 확대가 전사 이익 개선에 기여할 것으로 예상된다. 3Q26 전망은 매출 9.0조원(+49% YoY, +19% QoQ), 영업이익 2,930억원(-51% YoY, +159% QoQ)으로 제시되며 AMPC 반영이 크게 작용할 전망이다. 공급망 이슈를 해소하기 위한 신규 협력사 확보와 유럽향 출하 증가 및 GM 얼티엄셀즈 가동 재개로 자동차전지 매출과 적자폭이 개선될 가능성이 높다. 밸류에이션은 글로벌 이차전지 업종 조정에 따라 하향 반영되었으며, ESS를 중심으로 한 성장 모멘텀은 하반기에도 지속될 가능성이 있다.

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• - 2Q26 매출 7.6조원(+25% YoY, +15% QoQ), 영업이익 1,130억원(-77% YoY, 흑자전환 QoQ)으로 매출은 시장 기대치를 상회했으나 이익은 하회.
• - ESS 공급망 병목 문제로 출하 지연이 발생했으나 하반기에 패키징 생산이 안정화되며 개선 가능성 제시.
• - 3Q26 매출 9.0조원(+49% YoY, +19% QoQ), 영업이익 2,930억원(-51% YoY, +159% QoQ)로 전망되며 AMPC 반영이 크게 작용.
• - AMPC 수혜 확대와 유럽향 출하 증가, GM 얼티엄셀즈 생산 라인 재개로 자동차전지 매출 증가 및 적자폭 축소 기대.
• - 밸류에이션은 글로벌 이차전지 업종 조정에 따라 하향 반영되었으나 ESS 중심의 성장 모멘텀은 하반기에도 유지될 가능성.