뚜렷한 LEO로의 사업구조 전환

2분기 매출액 972억원(+50.2% QoQ, +30.1% YoY), 영업이익 71억원(+304.7% YoY, OPM 7.3%), 2분기 기준 사상 최대 매출을 기록했고 1H 누적 매출은 1,620억원(+37.2% YoY), 영업이익 77억원 흑자전환. 2분기부터 LEO 전환이 뚜렷하게 확인되며 LEO 매출 비중은 76%까지 상승했고 GEO 기반 해상용 VSAT 중심에서 LEO/MEO 기반으로 체질이 개선되었으며 지상용 안테나 매출도 전사 매출의 절반을 넘어섰다. 제품 믹스 개선으로 방산 매출 비중이 전사 매출의 약 15% 내외까지 확대되었고 군용 맨팩의 판가가 일반 안테나 대비 2~3배로 확인되며 매출총이익률은 41.5%(+4.0pp YoY)로 개선. 3분기부터 미국 공장 효과가 본격화될 전망으로 7월 신규 공장 가동을 완료하고 8월부터 매출 인식이 시작되며 리드타임 단축과 물류비 절감으로 하반기 매출 확대가 기대되며 NDAA/ITAR 대응 가능성으로 미국 정부·방산 수요 유입 모멘텀도 확인. 2026년 매출은 4,066억원(+27.2% YoY), 영업이익 399억원(+234% YoY, OPM 9.8%)으로 전망되며 상반기 판관비 부담 반영으로 이익 추정은 소폭 하향되었으나 하반기 게이트웨이 납품 물량 집중과 미국 공장 가동으로 개선될 것으로 예상.

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• - 2Q 매출액 972억원(+50.2% QoQ, +30.1% YoY), 영업이익 71억원(+304.7% YoY), 2Q 기준 사상 최대 매출; 1H 매출 1,620억원(+37.2% YoY), 영업이익 흑자전환(77억원).
• - LEO 전환 뚜렷, LEO 매출 비중 76%까지 상승, GEO 해상용 VSAT 중심에서 LEO/MEO 기반으로 체질개선; 지상용 안테나 매출도 전사 매출의 절반 이상.
• - 방산 매출 비중 약 15% 내외 확대, 군용 맨팩 판가 2~3배 수준; 매출총이익률 41.5%(+4.0pp YoY)로 개선.
• - 3Q부터 미국 공장 효과 본격화 전망; 7월 가동 완료, 8월 매출 인식 시작, 리드타임 단축 및 물류비 절감으로 하반기 매출 확대 기대; NDAA/ITAR 대응 가능성으로 미국 정부·방산 수요 수주 모멘텀 확인.
• - 2026년 매출 4,066억원(+27.2% YoY), 영업이익 399억원(+234% YoY, OPM 9.8%)으로 전망; 상반기 판관비 부담 반영으로 이익 추정 소폭 하향되었으나 하반기 게이트웨이 납품 물량 집중과 미국 공장 가동으로 개선될 가능성.