북미지역 교두보 확보 및 기관총 중동향 수출..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 34,000원 (참고: 2025-02-21에 제시된 목표주가 34,000원 및 해당 시점의 Buy 의견이 표에 남아 있으나, 2025-07-07 기준 투자의견은 NR로 명시되어 있습니다.) ## 핵심 투자 포인트 1. 미국 루이지애나주 약 33만㎡ 규모 공장 인수로 북미지역 수주확대를 위한 교두보 확보 - 루이지애나주 공장을 인수하여 북미 수주 확대를 위한 기반 마련. 2. 방산부문 현지 생산 및 미국 전역 공급 예정으로 북미사업 확대의 기반 강화 - 관건은 현지 제조를 통한 미국 전역 공급 확대 및 중동향 수출의 가능성. 3. 전기차 구동모듈 수주로 매출 다각화 및 모빌리티 영역 확장 - 2027년부터 2036년까지 현대트랜시스에 128만대 규모의 전기차용 헤어핀 구동모듈을 공급할 예정이며, 이로 인해 연간 2,000억원 규모의 매출 증분이 예상된다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억원): 2021 9,417 | 2022 10,449 | 2023 11,363 | 2024 9,689 | 2025E 10,707 | 2026E 11,862 - 영업이익(억원): 2021 916 | 2022 1,119 | 2023 1,166 | 2024 981 | 2025E 1,173 | 2026E 1,325 - 순이익(억원): 2021 801 | 2022 875 | 2023 870 | 2024 1,043 | 2025E 926 | 2026E 1,210 - EPS(원): 2021 3,019 | 2022 3,297 | 2023 3,277 | 2024 3,932 | 2025E 3,489 | 2026E 4,559 - P/E(배): 8.6 | 7.0 | 7.3 | 5.7 | 10.7 | 8.2 - ROE(%) 및 EV/EBITDA(배) 등 주요 지표도 제시되어 있음: - ROE: 9.9% / 10.1% / 9.5% / 10.8% - EV/EBITDA: 5.7 / 7.0 / 7.3 / 5.7 - 향후 전망 주요 포인트 - 올해 하반기부터 중동지역으로 기관총 수출이 지속적으로 증가하면서 수익성 개선 가속화될 것으로 기대. - 구동모듈 수주를 통한 매출처 다각화 및 모빌리티 영역 확장성 가시화. - 2027년~2036년 10년간 현대트랜시스에 128만대 규모의 전기차용 헤어핀 구동모듈 공급 계획으로 매출 2,000억원 규모의 매출 증분이 예상. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-09-01 - 본 리포트의 기본 투자 의견은 NR이며, 표에 제시된 과거의 투자의견은 Buy로 기재되어 있습니다(가독성상 표의 시점별 변동 내역 참조). - 표 및 재무 수치는 SNT모티브, iM증권 리서치본부 원문 기준으로 수록되었습니다.

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• - 미국 루이지애나주 약 33만㎡ 규모 공장 인수로 북미지역 수주확대를 위한 교두보 확보
• - 루이지애나주 공장을 인수하여 북미 수주 확대를 위한 기반 마련.
• - 방산부문 현지 생산 및 미국 전역 공급 예정으로 북미사업 확대의 기반 강화
• - 관건은 현지 제조를 통한 미국 전역 공급 확대 및 중동향 수출의 가능성.
• - 전기차 구동모듈 수주로 매출 다각화 및 모빌리티 영역 확장