BTS 완전체 투어까지는 지속적인 비중확대

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 350,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. BTS 완전체 투어 재개 시 시가총액 15조원까지 상승 전망 유지 - “BTS 완전체 투어 재개 시 시가총액 15조원까지 상승 전망 유지” - 「내년 상반기 내 시가총액 15조원까지 상승할 것이라는 기존 전망 및 최선호주를 유지한다.」 2. 2026년 예상 P/E 하회 시 공격적인 비중확대 추천 - “만약 3~4월처럼 2026년 예상 P/E 25배(주가로 약 23만원)를 하회하면 공격적인 비중확대를 추천한다.” 3. 2026년의 아티스트 라인업 확장 및 위버스 지표 상승 - “2026년 1) BTS의 완전체에 더해 2) 한국/일본/라틴/미국 등 4팀 이상의 신인 그룹들이 가세할 것이며, 3) 위버스 지표는 이미 가파르게 상승하고 있다.” ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 2,178; 2024 2,255.6; 2025F 2,620.2; 2026F 3,666.6 - 영업이익(십억원): 2023 295.6; 2024 184.0; 2025F 212.2; 2026F 467.1 - 지배주주순이익(십억원): 2023 187.3; 2024 9.4; 2025F 82; 2026F 371 - 표 1에 따른 시가총액 전망: 2026년 상반기 목표 시가총액 약 15조원(주가로는 약 35만원)을 예상하는 눈높이는 똑같으나 단기 조정이 다소 불가피했던 부분이 있었다. ## 추가 메모 - PDF 전문에 명시된 주요 수치 및 투자의견은 본 요약에 반영하였습니다. - 투자등급 및 변동 내역: Buy(매수)_목표주가가 현주가 대비 15% 이상 상승 여력; 12개월 적용. (참고: 25.6.5에 Buy 350,000원으로 업데이트)

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• - BTS 완전체 투어 재개 시 시가총액 15조원까지 상승 전망 유지
• - “BTS 완전체 투어 재개 시 시가총액 15조원까지 상승 전망 유지”
• - 「내년 상반기 내 시가총액 15조원까지 상승할 것이라는 기존 전망 및 최선호주를 유지한다.」
• - 2026년 예상 P/E 하회 시 공격적인 비중확대 추천
• - “만약 3~4월처럼 2026년 예상 P/E 25배(주가로 약 23만원)를 하회하면 공격적인 비중확대를 추천한다.”