BNK금융지주 2Q25 실적 Comment: 크게 높아진..

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (원문에 기재되지 않음) 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 지배순이익 3,092억원(+27.2% YoY)로 컨센서스 상회. 강남 오피스 펀드 청산에 따른 일회성이익 세후 기준 약 544억원이 상회 주요 요인 2. NIM은 그룹 기준 +2bp QoQ로 개선(부산은행 +6bp QoQ, 경남은행 -3bp QoQ). 다만 이자이익은 7,084억원으로 다소 부진했고 펀드 청산 관련 이자비용 478억원 지출에 기인. 이를 고려한 순이자이익은 약 2.3% YoY 개선 3. 하반기 자사주 매입/소각 600억원 발표 및 연간 약 1천억원의 자사주 매입/소각 추진. 25E 총 주주환원율은 40.7% 예상. 25E DPS는 1~3Q 분기배당 120원 및 4Q 290원 기준 총 650원을 예상하며 약 6.3%의 배당수익률 기대 가능 주요 실적 및 전망 - 대출 성장은 양행 합산 기준 0.5% QoQ. 가계대출은 메디컬론 등 전문직 대상 신용대출 중심으로 1.1% QoQ, 기업대출은 경남은행 제조업 대출 중심으로 0.1% QoQ 성장. PF 대출 감소 등 요인 감안 시 실질적인 성장률은 더 높게 추정 - 비이자이익은 1,089억원(-23% YoY)로 부진. PF 부진 등 영향으로 PF 수수료이익이 계획 대비 부진한 추세 유지. 향후에도 부진한 추세가 지속될 가능성 - Credit Cost 0.55%(-16bp YoY)로 개선. 하반기 중 대손비용 약 4천억원 정도 발생할 것으로 추산하나 불확실성은 다소 높은 상황 - 하반기 자사주 매입/소각 600억원 발표 등 주주환원 확대 추진. 연간 약 1천억원의 자사주 매입/소각 목표 - 25E 총 주주환원율은 40.7% 예상. 25E DPS는 1~3Q 분기배당 120원, 4Q 290원 기준 총 650원 예상. 배당수익률은 약 6.3% 기대 가능 추가 메모 - 25E 총 주주환원율은 40.7% 예상. 25E DPS는 1~3Q 분기배당 120원 및 4Q 290원 기준 총 650원을 예상하며 약 6.3%의 배당수익률 기대 가능할 전망

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