하반기로 갈수록 믹스 개선

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 210,000원으로 +10.5% 상향 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 실적 요약 - 매출액 1조 2,494억원(+10.7%), 영업이익 749억원(+329.7%), 영업이익률 6.0%로 컨센서스 대비 소폭 하회 전망 2. 하반기 수익구조 및 수주 흐름 - 하반기로 갈수록 믹스 개선 - 컨테이너선 신규 발주세는 노후선대 교체 수요로 하반기까지 지속될 것 - 전략상선단 보다는 전략적 수주선종인 LNG BV 신규수주에 더 기대 3. 수주 현황 및 목표 - 2025년 말 기준 누적 누적 수주: 총 28척, 수주금액 19억불, 연간 수주목표치 38억불의 50.5% 달성 - 선종별 수주: 컨테이너 16척, LNG BV 6척, LPG선 5척, P/C선 1척 - 18k LNG BV 2척을 2,706억원에 수주 받아 2027년에 인도가 예정됨 ## 주요 실적 및 전망 - 2025F 매출액: 4,947 (십억원), 영업이익: 329 (십억원), 영업이익률: 6.7% - 2026F 매출액: 5,492 (십억원), 영업이익: 615 (십억원), 영업이익률: 11.2% - EPS(지배지분순이익): 2025F 5,178원, 2026F 10,640원, 2027F 11,535원 ## 추가 메모 - 투자 의견 및 목표주가 변경 내용: 25.07.16 기준 투자의견 Buy, 목표주가 210,000원으로 상향 - 제시일자: 25.07.16 - 참고: 6개월 목표주가 210,000원; 현재가 181,400원(25.07.15 기준) 등은 보도자료의 컴플라이언스 표에 포함된 관련 정보임

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• - 2Q25 실적 요약
• - 매출액 1조 2,494억원(+10.7%), 영업이익 749억원(+329.7%), 영업이익률 6.0%로 컨센서스 대비 소폭 하회 전망