기관총 중동향 수출 증가로 수익성 개선 가속..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 28,000 ## 핵심 투자 포인트 1. 올해 하반기부터 중동지역으로 K15, K16 기관총 수출 지속적으로 증가하면서 수익성 개선 가속화 될 듯 2. 구동모듈 수주를 통하여 매출처 다각화 및 모빌리티 영역 확장성 가시화 3. 2027년부터 2036년까지 10년에 걸쳐 현대트랜시스에 128만대 규모의 전기차용 헤어핀 구동모듈을 공급할 예정 - 연간 2,000억원 규모의 매출 증분이 예상된다 ## 주요 실적 및 전망 - FY2021~FY2026E 주요 수치 - 매출액(억원): 2021 9,417; 2022 10,449; 2023 11,363; 2024 9,689; 2025E 10,657; 2026E 11,762 - 영업이익(억원): 2021 916; 2022 1,119; 2023 1,166; 2024 981; 2025E 1,103; 2026E 1,325 - 순이익(억원): 2021 801; 2022 875; 2023 870; 2024 1,043; 2025E 998; 2026E 1,210 - EPS(원): 2021 3,019; 2022 3,297; 2023 3,277; 2024 3,932; 2025E 3,760; 2026E 4,559 - PER(배): 2021 8.6; 2022 7.0; 2023 7.3; 2024 5.7; 2025E 9.0; 2026E 7.4 - PBR(배): 2021 0.8; 2022 0.7; 2023 0.7; 2024 0.6 - ROE(%): 2021 9.9; 2022 10.1; 2023 9.5; 2024 10.8 - 배당수익률(%): 2021 3.4; 2022 3.8; 2023 3.7; 2024 4.2 - EV/EBITDA(배): 2021 5.7; 2022 7.0; 2023 7.3; 2024 5.7 - 추가 재무 정보 - K15 경기관총, K16 기관총의 매출 본격화로 2021년 1,067억원, 2022년 1,166억원 수준을 기록하였는데, 2023년 1,506억원, 2024년 1,653억원으로 증가 - 2024년 기준 방산부문 매출은 지속적 증가와 함께 중동향 수출 확대에 따른 수익성 개선 기대 - 주가 및 배당 관련 지표(참고) - 표에 제시된 주요 지표로 2021~2024년 추정값이 제시되어 있음. (PER, PBR, ROE, 배당수익률, EV/EBITDA 등) ## 추가 메모 - 본 보고서는 iM증권 리서치본부의 분석으로 2025-07-14에 발행되었으며, 본문에 제시된 수치와 주석은 원문에 기재된 값 그대로 기재하였습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 올해 하반기부터 중동지역으로 K15, K16 기관총 수출 지속적으로 증가하면서 수익성 개선 가속화 될 듯
• - 구동모듈 수주를 통하여 매출처 다각화 및 모빌리티 영역 확장성 가시화
• - 2027년부터 2036년까지 10년에 걸쳐 현대트랜시스에 128만대 규모의 전기차용 헤어핀 구동모듈을 공급할 예정
• - 연간 2,000억원 규모의 매출 증분이 예상된다