News 코멘트: SK온과 북미 ESS용 LFP 양극재 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. SK온과 북미 ESS용 LFP 양극재 공급을 위한 업무협약(MOU) 체결 및 중장기 공급계약 추진 계획; 신규 법인 설립 의결(엘앤에프엘에프피, 가칭); 연말까지 새로운 자회사에 2,000억원을 출자하고, 추후 총 3,365억원을 투자해 연간 6만 톤 규모의 LFP 양극재 생산능력 확보; 자금조달로 3,000억원 규모 신주인수권부사채(BW) 발행도 추진 중; LFP 양극재 공급 시점은 26년 말~27년부터로 예상. 2. 미국 현지에서의 LFP 양극재 생산 확대 및 Mitra Chem 지분 투자: 미국 현지 생산 추진 계획(2027년 이후), Mitra Chem에 약 138억원 규모 지분 투자 결정 발표; 중국 외 지역에서의 LFP 법인 설립 및 미국 관세/규제 대응 강화. 3. 실적 및 투자 구도 전망: “최악을 지나, 하반기 점진적 실적 회복 구간 진입 기대” 및 하반기 판매량 증가 기대; 26년 말~27년부터 LFP 공급 본격화에 따른 수익 창출 기대. ## 주요 실적 및 전망 - LFP 양극재 생산능력: 연간 6만 톤 - 가동 시점: 26년 3분기로 예정 - LFP 양극재 공급 시점: 26년 말~27년부터 예상 - 신규 자회사 출자: 연말까지 2,000억원 - 총 투자 규모: 3,365억원 - 자금조달: 3,000억원 규모 BW 발행도 추진 중 - 미국 현지 생산 추진 및 투자: Mitra Chem에 약 138억원 규모 지분 투자 결정 - 추가 맥락: 북미 지역 LFP 양극재 공급을 위한 MOU 체결 및 향후 중장기 공급계약 추진, 미국 외 지역 법인 설립으로 미국 시장 대응 강화 ## 추가 메모 - 7/11일 SK온 대상 북미 ESS용 LFP 배터리 사업 시동 소식으로 주가가 +11% 상승 마감. - LFP 양극재 사업 확대를 위해 신규 법인 설립(가칭: 엘앤에프엘에프피) 및 2,000억원의 자본 출자, 총 3,365억원 투자 계획이 공시되어 있음. - 대구 구지 3공장 인근에 LFP 파일럿 라인 구축 및 샘플 테스트 등 공급 협의 선제 준비 단계가 파악됨. - 2026년 말~2027년 이후 미국 현지 생산 가동 및 매출 확대를 목표로 미국 외 지역에서의 LFP 양극재 법인 설립 추진.

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• - SK온과 북미 ESS용 LFP 양극재 공급을 위한 업무협약(MOU) 체결 및 중장기 공급계약 추진 계획; 신규 법인 설립 의결(엘앤에프엘에프피, 가칭); 연말까지 새로운 자회사에 2,000억원을 출자하고, 추후 총 3,365억원을 투자해 연간 6만 톤 규모의 LFP 양극재 생산능력 확보; 자금조달로 3,000억원 규모 신주인수권부사채(BW) 발행도 추진 중; LFP 양극재 공급 시점은 26년 말~27년부터로 예상.
• - 미국 현지에서의 LFP 양극재 생산 확대 및 Mitra Chem 지분 투자: 미국 현지 생산 추진 계획(2027년 이후), Mitra Chem에 약 138억원 규모 지분 투자 결정 발표; 중국 외 지역에서의 LFP 법인 설립 및 미국 관세/규제 대응 강화.
• - 실적 및 투자 구도 전망: “최악을 지나, 하반기 점진적 실적 회복 구간 진입 기대” 및 하반기 판매량 증가 기대; 26년 말~27년부터 LFP 공급 본격화에 따른 수익 창출 기대.