2Q, 2025년 최고 매출 예상, 新반도체 출시..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 30,000원(2025년 목표 P/B 2.44배 적용, 평균 상단)으로 상향(20%) ## 핵심 투자 포인트 1) 2Q25 매출 593억원(11.9% qoq/50.2% yoy)과 영업이익 44억원(135% qoq/흑전 yoy)으로 추정, 종전 추정인(매출 543억원, 영업이익 21억원)과 컨센서스(매출 570억원, 영업이익 35억원)을 상회 전망. 2개 분기 연속으로 매출이 큰 폭으 로 상회하여 분기 기준(2Q22 583억원 기록)의 최고 매출을 경신 예상. 2) 2025년 주 당순이익(EPS)을 종전대비 45.2% 상향. 목표주가도 30,000원(2025년 목표 P/B 2.44배 적용, 평균 상단)으로 상향(20%). 투자의견은 매수(BUY) 유지. 3) 서버향 메모리 모듈 매출이 컨센서스를 상회 simultaneously 신규 반도체 모듈인 소캠, CXL의 양산화 시기가 점차 가시화. 2025년 실적 상향에 초점을 맞춘 비중확대 유지. 2026년 새로운 반도체, SOCAMM/ CXL 출시로 관련 매출 예상. ## 주요 실적 및 전망 - 2Q25 매출: 593억원(11.9% qoq/50.2% yoy) - 2Q25 영업이익: 44억원(135% qoq/흑전 yoy) - 컨센서스: 매출 570억원, 영업이익 35억원을 상회 - 2Q 기준 분기 최고 매출 경신 예상: 2Q22의 583억원 기록을 상회 전망 - 2025년 EPS 종전 대비 상향: 45.2% - 2025년 목표주가: 30,000원(2025년 목표 P/B 2.44배 적용, 평균 상단)으로 상향 - 투자의견: BUY 유지 - 주요 추진 포인트: 서버향 메모리 모듈 매출 컨센서스 상회, 소캠 및 CXL 양산화 시점 가시화, 2026년 SOCAMM/ CXL 출시로 매출 증가 기대 ## 추가 메모 - 2025년 실적 상향에 초점을 맞춘 비중확대 유지. - 2Q25 매출 및 이익은 컨센서스보다 양호하며, 분기 최고 매출 경신 가능성 제시. - 신규 모듈인 소캠, CXL의 양산화 시점이 점차 가시화되고, 2026년 SOCAMM 관련 매출 기대가 있음.

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