AI 및 정부정책의 큰 손인 동사 제대로 물 만..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: 7,060 ## 핵심 투자 포인트 1. 이재명 정부에서 동사 AI 관련 투자의 선봉장 역할 부각되며 최대 수혜 가능할 듯(ft. 퇴직 연금의 벤처투자 허용 기대감) 2. 정책과제: 퇴직연금의 벤처투자 허용, 연기금 및 연기금투자풀 등의 벤처펀드 출자 확대 유도, BDC 도입, 법인투자자가 민간 벤처모펀드 출자 시 세액공제 확대 등은 벤처투자시장 육성에 핵심적인 역할로 예상 3. 동사의 AI 밸류체인 투자 레코드를 기반으로 AI 관련 펀드 GP로 선정 가능성 등이 높아지면서 AI 관련 투자 선봉장 역할 부각으로 최대 수혜가 예상 ## 주요 실적 및 전망 - 매출(영업수익): 2024년 2,339억원; 2023년 2,170억원; 2022년 2,180억원; 2021년 2,748억원 - 당기순이익: 2024년 86억원; 2023년 245억원; 2022년 561억원; 2021년 803억원 - EPS: 2024년 160원; 2023년 457원; 2022년 1,157원; 2021년 1,657원 - ROE: 2024년 2.47%; 2023년 7.66%; 2022년 20.62%; 2021년 38.03% - ROA: 2024년 0.79%; 2023년 2.28%; 2022년 5.89%; 2021년 11.63% - 영업이익: 2024년 157억원; 2023년 319억원; 2022년 592억원; 2021년 964억원 - 현금흐름 및 현금성자산: 영업활동 현금흐름 2024년 1,292억원; 기말현금및현금성자산 2024년 908억원 - 향후 전망: "올해 순이익이 대폭적으로 증가할 것으로 예상된다." 또한 "세미파이브의 매각 차익 뿐만 아니라, 몰로코의 평가이익 및 중견 포트폴리오의 매각 차익 등이 실적에 반영될 것으로 예상된다." - 상장 예정 시기(주요 포트폴리오): Moloco 2026(미국 나스닥); 세미파이브 2H25(한국 코스닥); 헤이딜러 2H26(한국 코스닥); 매스프레소 1H27(한국 코스닥); 크로노24 2027(독일); VNG 2026(베트남) - 표2~표4에 기재된 주요 포트폴리오의 수익 기여 및 핵심 자산도 제시되어 있음 - 2025-03-31 기준 투자등급 비율: 매수 92.5%, 중립(보유) 6.8%, 매도 0.7% ## 추가 메모 - 발행일: 2025-06-09; 투자의견: 없음 - 참고: 표기된 수치 및 항목은 원문에 기재된대로 사용하였습니다.

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• - 이재명 정부에서 동사 AI 관련 투자의 선봉장 역할 부각되며 최대 수혜 가능할 듯(ft. 퇴직 연금의 벤처투자 허용 기대감)
• - 정책과제: 퇴직연금의 벤처투자 허용, 연기금 및 연기금투자풀 등의 벤처펀드 출자 확대 유도, BDC 도입, 법인투자자가 민간 벤처모펀드 출자 시 세액공제 확대 등은 벤처투자시장 육성에 핵심적인 역할로 예상
• - 동사의 AI 밸류체인 투자 레코드를 기반으로 AI 관련 펀드 GP로 선정 가능성 등이 높아지면서 AI 관련 투자 선봉장 역할 부각으로 최대 수혜가 예상