원전 확대와 발 맞출 CASK 시장

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 27,000원 유지 - 12MF BPS 54,806원에 타깃 PBR 0.50배 적용. 타깃 PBR은 25E, 26E 평균 ROE를 기준으로 PBR-ROE 방식으로 산출한 이론 PBR을 적용 - 현재주가(원) 19,330, 2025.05.23 기준 - 6개월 목표주가 27,000 ## 핵심 투자 포인트 1) 1분기 실적은 전분기 대비 개선됐으나 여전히 수요 부진 영향권 2) 성수기 수요 반영될 2분기와 판매단가 인상 가능 여부가 중요 3) 원전 확대와 발 맞출 CASK 시장. 원전 확대는 곧 방사성폐기물 시장의 성장. CASK 경쟁력 주목 ## 주요 실적 및 전망 - 연간 실적 추정(단위: 십억원) - 매출액: 2023A 4,083 / 2024A 3,636 / 2025F 3,611 / 2026F 3,967 / 2027F 4,530 - 영업이익: 2023A 197 / 2024A 52 / 2025F 104 / 2026F 170 / 2027F 219 - 당기순이익: 2023A 126 / 2024A 20 / 2025F 53 / 2026F 105 / 2027F 137 - 지배지분순이익: 2023A 128 / 2024A 20 / 2025F 53 / 2026F 105 / 2027F 138 - 주가 및 밸류에이션 지표(단위: 원, 배, %) - BPS: 2023A 54,525 / 2024A 54,089 / 2025F 54,084 / 2026F 55,817 / 2027F 58,456 - PBR: 0.5 / 0.4 / 0.3 / 0.3 / 0.3 - ROE: 6.7 / 1.0 / 2.7 / 5.3 / 6.7 - PER: 2023A 6.9 / 2024A 35.0 / 2025F 12.6 / 2026F 6.4 / 2027F 4.9 - 12MF PER, PBR 및 기타 관련 수치는 표에 제시된 대로 2023A~2027F 구간에서 제시 - 적정주가 및 목표주가 산출 관련 - 적정주가(원) 27,397 - 목표주가(원) 27,000 - 타깃은 12MF BPS 54,806원에 타깃 PBR 0.50배 적용 및 25E, 26E 평균 ROE 기준으로 산출된 이론 PBR 사용 - 업계 및 전망 요지 - 2025~26년 중 본격적인 CASK 발주 시작 예상 - 23년 수주했던 KN-18 사용후핵연료운반용기(CASK) 초도 물량 납품 관련 관련 기회 및 방사성폐기물 처리 시장의 성장성이 시사됨 ## 추가 메모 - 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로 작성되었으며, 인용된 수치와 전망은 추정치임. 오차 가능성 있음. - 자료 출처: 세아베스틸지주, 대신증권 Research Center

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.