일회성이익, 비은행 개선으로 최대순이익 가..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 18500원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 3분기 연결순이익은 2,942 억원으로 YoY 38.3% 증가, QoQ 4.9% 감소했다. 3분기 누적 연결순이익은 YoY 9.2% 증가했고, 비은행 자회사 순이익이 34% 증가하여 실적개선에 기여하고 있다. 2. 3 분기 담보처분에 의한 거액의 충당금환입 효과 때문이 YoY 이익 증가율이 높지만 이를 제외해도 YoY 22%의 순이익이 증가한 것으로 분석된다. 이는 비이자이익 증가와 환입 외 충당금비용의 감소에 의한 것이다. 3. 2025 년 연결순이익은 15.1% 증가한 역대 최대순이익이 전망된다. ## 주요 실적 및 전망 - 순영업수익: 2,512; 2,639; 3,104; 3,228; 3,229; 3,334; 3,349; 3,431 - 당기순이익: 599; 563; 834; 833; 679; 750; 860; 845 - ROE (%): 7.1; 6.1; 8.8; 8.2; 6.4; 7.0; 7.8; 7.4 - NIM (%): 2.0; 1.9; 1.8; 1.9; 1.9; 1.9; 1.9; 2.0 - DPS (원): 360; 320; 560; 625; 510; 650; 700; 750 - 배당수익률 (%): 4.6; 5.4; 6.3; 8.6; 7.1; 6.3; 5.0; 5.4 - 향후 전망: 2025년 연결순이익은 15.1% 증가한 역대 최대순이익이 전망된다. ## 추가 메모 - 투자등급 비율(2024/10/1~2025/9/30): 매수 95.21%, 중립 4.79%, 매도 0.00%. - BNK 금융지주(138930)의 MSCI ESG 종합 등급은 AA이며, MSCI 피어그룹 벤치마크에 은행 업종의 동종사들과의 비교가 포함되어 있습니다. - BNK 금융지주에 대해 2025-04-28부터 2025-11-03까지 Buy(Maintain) 의견이 제시되었고, 목표주가는 15,000원에서 시작해 16,500원, 18,500원으로 상승한 뒤 2025-11-03에 18,500원으로 유지되었습니다. (투자의견: Buy(Maintain), 6개월)

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• - 2025년 3분기 연결순이익은 2,942 억원으로 YoY 38.3% 증가, QoQ 4.9% 감소했다. 3분기 누적 연결순이익은 YoY 9.2% 증가했고, 비은행 자회사 순이익이 34% 증가하여 실적개선에 기여하고 있다.
• - 3 분기 담보처분에 의한 거액의 충당금환입 효과 때문이 YoY 이익 증가율이 높지만 이를 제외해도 YoY 22%의 순이익이 증가한 것으로 분석된다. 이는 비이자이익 증가와 환입 외 충당금비용의 감소에 의한 것이다.
• - 2025 년 연결순이익은 15.1% 증가한 역대 최대순이익이 전망된다.
• - 투자의견 매수, 목표주가 18,500 원 유지. 주주환원율은 약 40% 전망, 2026년 40% 중반으로 상향될 전망.
• - BNK 자산운용 -0.3 1.4 3.3 2.2 0.9 1.9 0.5 11.1 4.6 411.1 -58.6, BNK 신용정보 0.8 0.8 0.8 0.7 0.7 0.5 0.3 0.3 0.1 -85.7 -66.7, BNK 시스템 1.2 0.5 1.1 0.8 0.9 0.9 0.1 0.7 1.3 44.4 85.7, BNK 벤처투자 10 -1.1 -0.4 2 0.1 0.1 -1.4 0.3 2.9 2,800.0 866.7