초도 물량 독점적 지위. LFP 모멘텀에 주목

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 90000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2분기부터 출하량 회복이 본격화될 것으로 판단하며, 특히 신규 제품인 NCMA 95에 점유율 측면에서 기존 예상대비 독점적 지위가 연중 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 2. 손익단 악영향을 주던 재고평가손실도 상반기 중 마무리될 것으로 판단한다. 3. 자금 조달에 대한 시장 우려가 높으나, 이는 국내 배터리 사와의 LFP 사업 확장을 위한 영역으로 중장기 성장 측면에서 긍정적 접근이 유효하다. ## 주요 실적 및 전망 - 목표주가를 9만원으로 하향 조정한다(기존 13만원). 26년 예상 EPS를 -32% 하향 조정하였다. - 2분기 중 최종 고객사의 신규 제품(모델 Y) 글로벌 판매 추이와 동사의 수출 데이터, LFP를 포함한 신규 수주 모멘텀을 확인하며 점진적 분할 매수 대응이 유효할 것으로 판단한다. - 상반기 중 재고평가손실 마무리 및 2분기 출하량 회복, NCMA 95의 독점적 지위 지속 등의 요인으로 중장기 관점의 긍정적 여지가 있다. ## 추가 메모 - PDF 전문의 차트 및 수치 관련 내용은 요약에 포함하지 않았다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2분기부터 출하량 회복이 본격화될 것으로 판단하며, 특히 신규 제품인 NCMA 95에 점유율 측면에서 기존 예상대비 독점적 지위가 연중 지속될 것으로 예상되기 때문이다.
• - 손익단 악영향을 주던 재고평가손실도 상반기 중 마무리될 것으로 판단한다.
• - 자금 조달에 대한 시장 우려가 높으나, 이는 국내 배터리 사와의 LFP 사업 확장을 위한 영역으로 중장기 성장 측면에서 긍정적 접근이 유효하다.