세아베스틸지주 · 기업 분석
쉽지 않은 상황이나…
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 24,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 25년 1Q 연결 영업이익 181억원, 흑전 QoQ 및 시장 기대치 부합 - 시장 기대치 [1개월 컨센서스 194억원]에 대체로 부합했다. - 핵심 자회사 흑자전환 요인: 세아베스틸의 영업이익 52억원 흑전 QoQ; 특수강 봉강 판매량 증가(24.4Q 33만톤 → 25.1Q 39만톤) 및 대규모 1회성 비용 인식 효과 소멸. 2. 자회사 실적 개선 및 2Q 전망 - 세아창원특수강: 영업이익 122억원 흑전 QoQ, 판매량 증가 및 1회성 비용 인식 효과 소멸, 니켈 가격 강세 효과로 흑자 전환. - 세아항공방산소재: 영업이익 69억원, +14.7% QoQ. - 25년 2Q 연결 영업이익 360억원, +98.2% QoQ로 개선될 전망; 세아베스틸 실적 [190억원, +263% QoQ]이 성수기 판매량 증가 효과로 개선되기 때문. 3. 주가 방향성 및 수익성 확보 수단 - 주가 하방은 견고하나 의미 있는 반등은 26년 이후 신사업 부문의 성패에 달려 있다. - 주주친화정책 및 배당수익률로 주가를 지지할 가능성: 일반 주주 기준 주당 배당금은 1,000원을 상회할 가능성이 높다. 현 주가에서 배당수익률은 약 7% 내외를 기대할 수 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 25.1Q 연결 영업이익: 181억원, 흑전 QoQ; 시장 기대치 컨센서스는 194억원. - 핵심 자회사 및 요인: - 세아베스틸: 영업이익 52억원, 흑전 QoQ; 특수강 봉강 판매량 증가 - 세아창원특수강: 영업이익 122억원, 흑전 QoQ; 판매량 증가, 1회성 비용 인식 효과 소멸, 니켈 가격 강세 - 세아항공방산소재: 영업이익 69억원, +14.7% QoQ - 25년 2Q 전망: 연결 영업이익 360억원, +98.2% QoQ - 세아베스틸 실적은 190억원, +263% QoQ로 개선될 전망(성수기 판매량 증가 효과) - 중장기 이슈: - 25년 말 가동 예정인 사우디 SGSI(STS 무계목 강관) 및 SST 등 신사업 부문의 기대 - 배당 정책 및 주주친화정책을 통한 수익성 보완 가능성 - 투자의견 및 목표주가: Buy, 목표주가 24,000원 유지 ## 추가 메모 - - [요약에 포함하지 못한 참고사항이 있다면] 투자의견 Buy와 목표주가 24,000원 유지. - - 배당 관련 구체 수치로는 주당 배당금이 1,000원을 상회할 가능성 및 현 주가 기준 배당수익률 약 7% 내외가 제시되어 있음.
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AI 추출- - 25년 1Q 연결 영업이익 181억원, 흑전 QoQ 및 시장 기대치 부합
- - 시장 기대치 [1개월 컨센서스 194억원]에 대체로 부합했다.
- - 핵심 자회사 흑자전환 요인: 세아베스틸의 영업이익 52억원 흑전 QoQ; 특수강 봉강 판매량 증가(24.4Q 33만톤 → 25.1Q 39만톤) 및 대규모 1회성 비용 인식 효과 소멸.
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발행 당시 목표가24,000원
Buy
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