실적으로 답하다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 66,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적 호조 - 매출액 1조 2,114억원, YoY +13.2% - 영업이익 789억원, YoY +144.3% - 순이익 573억원, YoY +350.8% - 1분기 대내외 경제 불확실성 증대에도 AI-클라우드 적용 사업 확대, 전반적인 수익성 개선 및 전사 비용 절감으로 시장기대치 상회 2. 클라우드&AI 부문 성장과 구조적 수익성 잠재 - 클라우드 기반 AI 서비스 수요 증가, 해외 제조/공공 인프라 구축 사업 확대, 국내/해외 AI 데이터센터 구축 매출 본격화 등으로 YoY +30.1% 증가한 7,173억원, 상승여력 21% 3. 기타 사업부의 변동 및 하반기 방향성 - 스마트 엔지니어링: 매출 YoY -7.3% 증가 2,063억원 - 디지털 비즈니스 서비스: 매출 YoY -2.9% 증가 2,877억원 - 2분기 및 하반기 전망: 52주 고/저 57,700원 / 46,550원 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액: 1조 2,114억원, YoY +13.2% - 1Q25 영업이익: 789억원, YoY +144.3% - 1Q25 순이익: 573억원, YoY +350.8% - 클라우드&AI 매출액: 7,173억원, YoY +30.1%, 상승여력 21% - 스마트 엔지니어링 매출: 2,063억원, YoY -7.3% - 디지털 비즈니스 서비스 매출: 2,877억원, YoY -2.9% - 요약: AI 적용 분야 확대와 비용 절감으로 시장기대치 상회하는 실적 흐름 제시 - 추가: 2분기 및 하반기 전망은 52주 고/저 57,700원 / 46,550원 ## 추가 메모 - 대내외 경제상황 악화로 계열사 관련 매출 감소 우려가 있었으나, AI 적용 분야 확대에 따른 안정적 실적 성장 가능성 제시 - LG 그룹 DX, AX 구축 경험을 바탕으로 향후 AX 인프라 구축 수요 국내외 증가 및 다양한 업종 확대를 통한 실적 성장 기대 - 해외 진출 확대에 따른 성장성과 멀티플 증가 기대

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• - 1Q25 실적 호조
• - 매출액 1조 2,114억원, YoY +13.2%
• - 영업이익 789억원, YoY +144.3%
• - 순이익 573억원, YoY +350.8%
• - 1분기 대내외 경제 불확실성 증대에도 AI-클라우드 적용 사업 확대, 전반적인 수익성 개선 및 전사 비용 절감으로 시장기대치 상회