무적의 BM이 빛을 발할 시간

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 10,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1) 1Q25 매출액 1,164억원(+95.9% yoy), 영업이익 92억원(+45.4% yoy)으로 인수효과 지속되며 전년대비 큰 폭의 성장 전망 2) 미국에 현지 생산시설(Devenish) 보유하고, 그 외 소비국에는 국내 생산/제조시설로 대응 가능한 이지바이오 경쟁력 부각 전망 3) 투자의견 BUY와 목표주가 모두 유지, 목표주가 10,000원은 Devenish와 이지바이오 내재가치의 산술적인 합에 불과, Devenish의 외형확장과 이지바이오 별도와의 시너지효과 고려 시 향후 목표주가 상승여력도 충분 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 매출액 1,164억원, 영업이익 92억원 전망. 전년대비 매출액은 +95.9%, 영업이익은 +45.4% 성장 전망. 2024년 2월 Devenish의 미국법인 인수로 2024년 3월부터 연결실적 반영되었으며, 1Q25까지 인수효과로 고성장이 지속될 전망. 전년 동기에 없던 무형자산 상각비 5억원 인식을 제외하면 특이사항 없이 무난한 실적을 기록할 것으로 예상된다. - 도표 및 연간 추정치 요약(연결, 수정 후) - 매출액: 2022A 155.6 / 2023A 165.4 / 2024A 384.3 / 2025F 475.5 / 2026F 488.2 (십억원) - 영업이익: 2022A 16.2 / 2023A 20.6 / 2024A 32.4 / 2025F 40.1 / 2026F 44.7 (십억원) - 당기순이익: 2022A 9.3 / 2023A 16.1 / 2024A 19.9 / 2025F 32.6 / 2026F 36.3 (십억원) - EPS(원): 2022A 267 / 2023A 455 / 2024A 573 / 2025F 891 / 2026F 1,033 - 추가 요약 - 2025F 매출액 475.5 십억원, 2026F 매출액 488.2 십억원 - 2025F 영업이익 40.1 십억원, 2026F 영업이익 44.7 십억원 - 2025F 당기순이익 32.6 십억원, 2026F 당기순이익 36.3 십억원 - 2025F EPS 891원, 2026F EPS 1,033원 ## 추가 메모 - 컴플라이언스 및 내부 정보 관련 - Compliance Notice:당사는 자료 작성일 기준으로 지난 3개월 간 해당종목에 대해서 유가증권 발행에 참여한 적이 없습니다. 당사는 동 자료 발간일을 기준으로 해당종목의 주식을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다. - 조사는 외부 압력이나 간섭 없이 진행되었습니다. 자료는 당사 리서치센터의 신뢰할 만한 자료로 작성되었으나 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다. - 과거의 투자의견 및 목표주가 변동내역(요약) - 2024-12-10 Buy 8,000 원 - 2025-01-20 Buy 8,000 원 - 2025-03-16 Buy 10,000 원 - 2025-04-29 Buy 10,000 원 - 참고: 본 리포트의 투자기간은 12개월이며, 관련 수치와 의견은 원문에 기재된 바를 그대로 반영했습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.