충당금비용 증가로 실적 부진, 분기배당 실행

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 15,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 1분기 연결순이익은 1,666억원으로 YoY 33% 감소했다. 이자이익이 0.6% 감소한 부분은 유가증권 관련이익 등 비이자이익 증가로 만회했지만 충당금비용이 64% 증가한 영향이 컸다. 대손비용률은 0.93%로 QoQ 0.16%p 상승했다. 2. 부산은행, 경남은행 2개 은행의 순이익이 31.5% 감소했고, 비은행 자회사도 대부분 부진한 실적을 보였다. 대손비용 변화를 감안하여2025년 연간 연결순이익을 7,444억원으로 13.6% 하향조정했다. 3. 창립 이래 최초의 DPS 120 원의 분기배당을 실행했고, 상반기 자기주식 매입은 400 억원이 진행 중이다. 분기배당 실시, 주주환원율 상승 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 1분기 연결순이익은 1,666억원으로 YoY 33% 감소했다. 이자이익이 0.6% 감소한 부분은 유가증권 관련이익 등 비이자이익 증가로 만회했지만 충당금비용이 64% 증가한 영향이 컸다. 대손비용률은 0.93%로 QoQ 0.16%p 상승했다. - 부산은행, 경남은행 2개 은행의 순이익이 31.5% 감소했고, 비은행 자회사도 대부분 부진한 실적을 보였다. 대손비용 변화를 감안하여 2025년 연간 연결순이익을 7,444억원으로 13.6% 하향조정했다. - 창립 이래 최초의 DPS 120 원의 분기배당을 실행했고, 상반기 자기주식 매입은 400 억원이 진행 중이다. 분기배당 실시, 주주환원율 상승 전망. - 배당수익률(25E): 6.9% ## 추가 메모 - 분기배당 실행 및 자사주 매입 등 주주환원 정책 강화가 주요 이슈로 제시되었음. - 1분기 실적 부진에도 불구하고 자본비율 관리 및 주주환원 측면에서의 진일보가 언급됨.

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• - 2025년 1분기 연결순이익은 1,666억원으로 YoY 33% 감소했다. 이자이익이 0.6% 감소한 부분은 유가증권 관련이익 등 비이자이익 증가로 만회했지만 충당금비용이 64% 증가한 영향이 컸다. 대손비용률은 0.93%로 QoQ 0.16%p 상승했다.
• - 부산은행, 경남은행 2개 은행의 순이익이 31.5% 감소했고, 비은행 자회사도 대부분 부진한 실적을 보였다. 대손비용 변화를 감안하여2025년 연간 연결순이익을 7,444억원으로 13.6% 하향조정했다.
• - 창립 이래 최초의 DPS 120 원의 분기배당을 실행했고, 상반기 자기주식 매입은 400 억원이 진행 중이다. 분기배당 실시, 주주환원율 상승 전망.