SCR 기반의 탈질 촉매 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: Not Rated ## 핵심 투자 포인트 1) 전공정 내제화 체계로 TiO₂ 원료 생산부터 SCR 촉매 제조까지 자체 생산이 가능하며, 중국 운남성 현지 법인으로 TiO₂를 자체 생산해 원가 경쟁력과 품질 일관성을 확보하고 있습니다. 2) SCR 촬영매 및 TiO₂ 원료를 자체 생산·공급하는 수직계열화 체계 구축으로 품질 경쟁력과 원가 효율성을 확보하였으며, 해외 협력 확대를 추진 중입니다. Plate형 SCR 탈질촉매가 2023년 산업통상자원부 혁신제품으로 지정되었고, 2025년 블루버드건설과 사우디아라비아 복합화력 발전소용 고밀도 탈질촉매 공급 계약 체결 등 해외 협력 확대를 추진하고 있습니다. 3) 매출 구성 및 성장 모멘텀: 2025년 상반기 해외 프로젝트로 사우디아라비아 발전소와 폴란드 석탄화력발전소에 SCR 촉매 및 모듈 납품을 수행하고 있으며, 4종의 SCR 촉매 제품군으로 용도별 최적화된 성능을 제공합니다. 2025년 매출액은 954.7억 원으로 전망되며, 1Q2025 136.6억 원, 2Q2025 157.7억 원, 3Q2025E 296.4억 원, 4Q2025E 364.0억 원으로 제시됩니다. 또한 고밀도셀(H-Type) SCR 촉매 생산라인 신규 투자로 총 170억 원 규모의 설비투자를 결정했으며, 2025년 4분기 완공 예정이고 연간 생산능력은 2,500m³ 추가 확보가 예정되어 있습니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출 구성: SCR 탈질촉매 약 61.87%, TiO₂ 원료 약 36.01%, SCR탈질설비 약 0.96% (SCR탈질촉매 매출 비중 74.81% 표기). - 2024년 매출: 886억 원으로 5억 원 증가. - 2024년 영업이익: 영업이익률 1.9%. - 2024년 순이익: 당기순이익 흑자 221억 원, 순이익률 24.9%. - 2024년 국내 매출 감소: 70.9억 원, 중국현지법인 매출 확대: 75.1억 원으로 전체 매출은 전년 대비 5억 원 증가. - 2025년 2분기 누적 매출: 294억 원으로 전년 동기 대비 29.4% 감소. - 2025년 2분기 영업이익: 34억 원 감소하여 2억 원의 적자 기록. - 해외 수주 확대를 통한 매출 다변화: 2025년 반기보고서 및 보도자료에 따르면 사우디아라비아 발전소에 약 47억 원 규모의 SCR 모듈 수출 계약 체결, 폴란드 석탄화력발전소에 약 54억 원 규모의 SCR 촉매를 공급한 바 있음. - 2025년 4Q 완공 예정의 고밀도 셀(H-Type) SCR 생산라인 신규 투자: 총 170억 원 규모, 연간 생산능력 2,500m³ 추가 확보 예정. - 2025년 매출 전망치 및 분기별 가정: 1Q2025 136.6억 원, 2Q2025 157.7억 원, 3Q2025E 296.4억 원, 4Q2025E 364.0억 원으로 제시됨. - 글로벌 시장 및 규제 환경: IMO TierⅢ 및 유럽 환경규제 강화로 글로벌 탈질설비 교체 수요 확대 전망. 글로벌 해상용 SCR 시스템 시장은 2024년 약 56억 달러에서 2034년 약 92억 달러 규모로 성장할 것으로 예측되며, 산업용 촉매 시장도 2024년 560억 달러에서 2029년 680억 달러로 증가할 것으로 전망됩니다. ## 추가 메모 - 시장경보제도 지정 여부: ㈜나노 — 투자주의종목 X, 투자경고종목 X, 투자위험종목 X - ESG/거버넌스 제도 운영: ISO 14001 인증 및 청년친화강소기업 선정 등 - 지배구조/지분: 최대주주 신동우 대표이사 보유 3,029,862주(9.82%), 등기임원 127,268주(0.41%), 미등기임원 81,734주(0.27%), 소액주주 24,031,148주(77.92%), 대표이사 외 특수관계인 지분율은 10.50%

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• - 나노(187790)는 고기능 SCR 촉매 기술 기반의 환경소재 전문기업으로, 촉매 재생·평가 기술을 통한 기술 경쟁력 강화와 지속적인 연구개발 및 사업 영역 확장을 추진합니다.
• - 전공정 내제화 체계로 TiO₂ 원료 생산부터 SCR 촉매 제조까지 자체 생산이 가능하며, 중국 운남성 현지 법인으로 TiO₂를 자체 생산해 원가 경쟁력과 품질 일관성을 확보하고 있습니다.
• - 시가총액(억 원) 595, 현재가(원) 1,929, 액면가(원) 500, 52주 최고가(원) 2,190, 52주 최저가(원) 936, 발행주식수 30,840,830, 외국인지분율(%) 3.59.
• - SCR 촉매 및 TiO₂ 원료를 자체 생산·공급하는 환경소재 전문기업으로, 촉매 제조–재생–평가–설계 전 과정을 수직계열화 체계로 수행해 품질 경쟁력과 원가 효율성을 확보.
• - Plate형 SCR 탈질촉매가 2023년 산업통상자원부 혁신제품으로 지정되었고, 2025년 블루버드건설과 사우디아라비아 복합화력 발전소용 고밀도 탈질촉매 공급 계약 체결 등 해외 협력 확대를 추진.