통영에코파워 히든밸류 레벨업 → 동사 주가 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 17,680 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 통영에코파워의 밸류업 기회 - “통영에코파워 직도입 LNG의 원가경쟁력 및 발전설비의 운영효율성 등을 발행주식수 5,974만주 기반으로 LNG 발전기 가운데 최상위의 급전순위 확보 ⇒ 올해 가동률 시가총액 1,087십억원 상승을 통한 이익창출 본격화되면서 밸류 상승 가속화 될 듯” 2. 2024년 4분기 실적 호조 및 운영 효율 - “2024년 4분기 실적의 경우 매출액 2,124억원, 영업이익 546억원, 순이익 348억원으로 영업이익률 25.7%를 기록하면서” 3. NAV 및 내재가치 기반의 밸류 제시 - 표2 기준의 SOTP 요약: NAV 43,566억원(장부가 20,998억원) 및 지분증권 구성의 내재가치가 반영된 큰 밸류 제시 ## 주요 실적 및 전망 - HDC 실적 주요 수치 - 2024년 매출액: 6,200 억원 - 2024년 영업이익: 345 억원 - 2024년 순이익: 146 억원 - 2024년 지배주주순이익: 146 억원 - 2024년 EPS: 2,450 원 - 2024년 PER: 4.9배 - 2024년 PBR: 0.3배 - 2024년 ROE: 5.7% - 2024년 배당수익률: 2.9% - EV/EBITDA(2024년): 12.7 - 2025년 전망(추정) - 매출액: 67,783 억원 - 영업이익: 5,735 억원 - 순이익: 4,332 억원 - 지배주주순이익: 2,441 억원 - EPS: 4,086 원 - PER: 4.5배 - 주가 관련 정보 - 52주 주가 범위: 7,820원 ~ 18,190원 - 추가 참고 - 투자의견 변동 현황에 따른 비율(2025-03-31 기준): 매수 92.5%, 중립(보유) 6.8%, 매도 0.7% - NAV/내재가치 요약: 표2에 따른 NAV 43,566억원, 장부가 20,998억원 (내재가치 기준) ## 추가 메모 - 요약에 포함되지 않은 중요한 참고사항으로, 현 주가가 PBR 0.3배 수준에서 거래 중이라는 점과 통영에코파워의 밸류업 여력이 제시되어 있습니다. - 본 분석은 iM증권 리서치본부의 자료에 기반합니다.

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• - 통영에코파워의 밸류업 기회
• - “통영에코파워 직도입 LNG의 원가경쟁력 및 발전설비의 운영효율성 등을 발행주식수 5,974만주 기반으로 LNG 발전기 가운데 최상위의 급전순위 확보 ⇒ 올해 가동률 시가총액 1,087십억원 상승을 통한 이익창출 본격화되면서 밸류 상승 가속화 될 듯”
• - 2024년 4분기 실적 호조 및 운영 효율
• - “2024년 4분기 실적의 경우 매출액 2,124억원, 영업이익 546억원, 순이익 348억원으로 영업이익률 25.7%를 기록하면서”
• - NAV 및 내재가치 기반의 밸류 제시