결국에는 담아야 할 종목

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 330,000원 (상향(+8.2%)) - 참고: 목표주가는 2025E, 2026E 평균 EPS 16,524원에 타깃 PER 20.0배 적용. 타깃 PER은 글로벌 Peer 평균을 20% 할증. 미래 무기 선점을 위한 선행 투자 진행 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 연결 기준 실적 상향: 매출액 1.17조원(+71.8% yoy), 영업이익 627억원(+69.9% yoy), 영업이익률 5.4%(-0.0%p yoy) 기록. 잠정치는 시장 컨센서스를 상회 2. 매출 증가에도 연구개발 비중 증가로 다소 아쉬운 이익 성장; 수주잔고는 20.1조원으로 24년 매출 기준 약 6년치 이상의 잔고를 보유 3. 목표주가 산출 및 밸류에이션: EPS 16,524원(LIG넥스원 2025E, 2026E 평균), 타깃 PER 20.0배 적용, 글로벌 Peer 평균을 20% 할증. 미래 무기 선점을 위한 선행 투자 진행 ## 주요 실적 및 전망 - 연간 실적 추정(단위: 십억원, 원, %) - 매출액: 2022A 2,221 / 2023A 2,309 / 2024F 3,277 / 2025F 3,968 / 2026F 4,474 - 영업이익: 179 / 186 / 231 / 342 / 411 - 당기순이익: 123 / 175 / 218 / 322 / 385 - EPS(지배지분): 5,588 / 7,953 / 10,106 / 15,043 / 18,006 - PER: 16.5 / 16.4 / 21.8 / 18.9 / 15.8 - 수주잔고: 24년 매출 기준 약 6년치 이상의 잔고를 보유. 수주잔고는 20.1조원으로 설명 - 수주 구성 및 성장성 관련 포인트: 트렌디한 수주(정밀타격, 감시정찰, 지휘통제/통신, 항공전자/전자전 등) 증가로 이익 성장에 기여할 것이라는 전망 - 추가 메모: 본 자료는 대신증권 Research Center의 추정치로 오차가 발생할 수 있습니다. ## 추가 메모 - 투자의견 및 목표주가 변경 내용: LIG넥스원(079550) 투자의견 Buy, 목표주가 330,000원, 제시일자 25.02.18 (기존 대비 상향)

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• - 4Q24 연결 기준 실적 상향: 매출액 1.17조원(+71.8% yoy), 영업이익 627억원(+69.9% yoy), 영업이익률 5.4%(-0.0%p yoy) 기록. 잠정치는 시장 컨센서스를 상회
• - 매출 증가에도 연구개발 비중 증가로 다소 아쉬운 이익 성장; 수주잔고는 20.1조원으로 24년 매출 기준 약 6년치 이상의 잔고를 보유
• - 목표주가 산출 및 밸류에이션: EPS 16,524원(LIG넥스원 2025E, 2026E 평균), 타깃 PER 20.0배 적용, 글로벌 Peer 평균을 20% 할증. 미래 무기 선점을 위한 선행 투자 진행