4Q24 Re: 좋은 업황에 주주환원까지

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Neutral - 목표주가: 18,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 배당 및 자사주 환원 정책 - 배당 가이드라인 설정 및 향후 1년 내 주주환원 금액을 2.5조원(2024년 결산배당 포함)으로 공시 - 2024년 결산배당은 주당 600원(총액 5,286억원)으로 결정 - 1년 내 근 2조원 규모의 자사주 매입/소각이 예상 2. 주식전환에 따른 희석 우려 반영 - 2025년 4월 예정되어 있는 1.4억주의 전환사채 주식전환으로 인한 주가 희석을 동시에 감안 3. 목표주가 상향 근거의 요지 - 위의 주주환원 확대 및 희석 요인을 반영하여 목표주가를 18,000원으로 상향 ## 주요 실적 및 전망 - 2024F(연간) 주요 수치 - 매출액: 11,700.2 십억원 - 영업이익: 3,512.8 십억원 - 순이익: 3,780.7 십억원 - EPS: 5,053원 - BPS: 28,475원 - DPS: 600 - 2025F(연간) 주요 수치 - 매출액: 10,597.3 십억원 - 영업이익: 1,721.5 십억원 - 순이익: 1,899.6 십억원 - EPS: 2,156원 - BPS: 30,031원 - DPS: 600 - 현황 및 비고 - 외국인지분율: 9.31% - 시가총액: 16,219.9 십억원 - 52주 최고/최저: 19,970 / 14,550 원 - 주요주주 지분율: 한국산업은행 33.73%, 한국해양진흥공사 33.32% - (참고) 2024년 결산배당 600원/주 및 2025년 전환사채 전환 이슈 등 주주환원 및 희석 요인이 향후 주가에 영향을 줄 수 있음 ## 추가 메모 - 현재주가: 18,410원 - 2024년 결산배당 관련 수치 및 2025년 전환사채 전환 이슈 등은 본 보고서의 핵심 투자 포인트에 반영된 주요 변수임 - 도표 및 수치상 자세한 분해(사업부별 매출 구성, 각 연도별 PER/PBR 등)도 보고서에 수록되어 있으며, 필요 시 추가 요약 가능

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• - 배당 및 자사주 환원 정책
• - 배당 가이드라인 설정 및 향후 1년 내 주주환원 금액을 2.5조원(2024년 결산배당 포함)으로 공시
• - 2024년 결산배당은 주당 600원(총액 5,286억원)으로 결정
• - 1년 내 근 2조원 규모의 자사주 매입/소각이 예상
• - 주식전환에 따른 희석 우려 반영