자사주 약 2조원 매입 예정

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: MarketPerform - 목표주가: 22,000원 6개월 목표주가 22,000 --- ## 핵심 투자 포인트 1) HMM의 2024년 4분기 실적은 당사 및 시장 기대치를 상회하는 깜짝 실적 시현 2) 4Q24 SCFI 평균 2,257p(+107.3% yoy, -26.8% qoq)와 컨테이너 운임은 $2,008.4/TEU(+47.8% yoy, -15.3% qoq)로 당사의 예상인 $1,980/TEU를 상회하며 컨테이너 부문의 영업이익이 당사의 추정 9,045억원을 503억원 상회한 9,548억을 시현. 벌크 부문의 영업이익도 523억원으로 예상보다 잘 나온 것은 중고선 8척 매입 영향으로 판단. 3) 2024년 배당은 총 5,286억원(주당 600원)으로 예상을 하회했지만, 약 2조원의 자사주 매입이 예정되어 있어 주가의 하방을 담보할 것으로 기대 --- ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 주요 포인트 - SCFI 평균: 2,257p(+107.3% yoy, -26.8% qoq) - 컨테이너 운임: $2,008.4/TEU(+47.8% yoy, -15.3% qoq), 당사의 예상인 $1,980/TEU를 상회 - 컨테이너 부문 영업이익: 9,548억 원으로 추정치 9,045억 원 대비 503억 원 상회 - 벌크 부문 영업이익: 523억 원 - 2024년 배당 및 자사주 매입 - 배당: 총 5,286억원(주당 600원)으로 예상을 하회 - 자사주 매입: 약 2조원의 자사주 매입이 예정되어 있어 주가의 하방을 담보할 것으로 기대 - 2025년 실적 전망 - 매출액: 10.8조원 - 영업이익: 2,25조원 - 가시성은 낮음 - 보조 지표 및 추가 정보 - 시가총액: 16,220십억원 - 외국인지분율: 9.32% - 주요주주: 한국산업은행 33.73%, 한국해양진흥공사 33.32% - 52주 최고/최저: 19,970원 / 14,550원 - 2024년/2025년/2026년 추정 - 매출액: 11,700 / 10,799 / 9,598 (십억원) - 영업이익: 3,513 / 2,252 / 1,396 (십억원) - EPS(지배지분순이익): 5,048 / 2,611 / 1,606 - 4Q24 매출액, 영업이익 등 구체 수치는 표 및 추정치에 기재된 수치를 바탕으로 요약되며, 본 요약은 원문에 기재된 내용에 기반합니다. --- ## 추가 메모 - 변경 내용 관련 - [투자의견 및 목표주가 변경 내용] 기준일자: 2025-02-09 - 2025-02-12 시점: 투자의견 Marketperform, 목표주가 22,000원으로 유지 - 주가 변동 요인 - 해운 업황에 민감한 요인으로 한국해양진흥공사 지분 및 컨테이너 운임/물동량 변화가 주가에 영향 가능 - 컨테이너 부문 운임과 SCFI의 움직임이 실적에 큰 영향을 주는 구조임 참고: 본 정리는 제공된 원문 리포트의 사실에 기반해 구성되었으며, 숫자와 투자의견은 원문 그대로 반영했습니다.

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