물 들어올 때 노 젓기 위한 873억원

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy(유지) - 목표주가: 410,000원 - 현재주가: 305,500원(11/10) ## 핵심 투자 포인트 1) 3Q25 Review: 영업적자 422억원. 컨센서스 하회 2) 일회성 비용은 약 873억원이었다 3) 상승여력 ▲34.2% ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 십억원) - 2023: 2,178 - 2024: 2,256 - 2025E: 2,685 - 2026E: 4,310 - 2027E: 4,750 - 영업이익(단위: 십억원) - 2023: 296 - 2024: 184 - 2025E: 98 - 2026E: 509 - 2027E: 532 - 지배주주순이익(단위: 십억원) - 2023: 187 - 2024: 9 - 2025E: 26 - 2026E: 395 - 2027E: 387 - EPS(단위: 원) - 2023: 4,496 - 2024: 225 - 2025E: 613 - 2026E: 9,490 - 2027E: 9,290 - EV/EBITDA(배수) - 2023: 22.4 - 2024: 24.0 - 2025E: 51.6 - 2026E: 18.9 - 2027E: 17.7 - PER(배수) - 2023: 51.9 - 2024: 858.8 - 2025E: 498.6 - 2026E: 32.2 - 2027E: 32.9 - PBR(배수) - 2023: 3.3 - 2024: 2.5 - 2025E: 4.3 - 2026E: 3.8 - 2027E: 3.5 - ROE(%) - 2023: 0.3 - 2024: 0.8 - 2025E: 12.6 - 2026E: 11.0 - ROA(%) - 2023: 3.7 - 2024: 0.2 - 2025E: 0.5 - 2026E: 6.8 - 배당수익률 - 2023: n/a - 2024: 0.2 - 2025E: 0.2 - 2026E: 0.2 - 주가 추이 및 프리미엄 - 52주 최고가 / 최저가: 342,500 / 185,300원 - 주가수익률(%) : 1개월 12.1, 3개월 5.0, 6개월 13.1, 12개월 53.8 - 기타 - 시가총액: 128,661억원 - 발행주식수: 42,115천주 - 외국인 지분율: 20.9% - 자사주: 0.3% - 자료: 한화투자증권 리서치센터 추정 추가 메모 - 컴플라이언스 공지: 이 자료는 조사분석 담당자가 객관적 사실에 근거해 작성하였으며, 공표일 현재 이 종목의 발행주식을 1% 이상 보유하고 있지 않다고 명시되어 있습니다. 또한 투자등급 비중에 대한 내용은 표의 하단에 제시되어 있습니다.

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