삼양식품 · 기업 분석
여기서 또 고성장 시현이 가능하다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 180만원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 안정적 상승: 매출액 6,320억원 (+44.0% YoY), 영업이익 1,309억원 (+49.9% YoY), 마진레벨 21% 수준 2. 해외 성장 주도: 수출액 성장률 49.8% YoY, 중국 +60.1% YoY, 미국 +62.6% YoY; 유럽법인 매출액 524억원; 국내 매출은 +21.4% YoY 3. 4Q25 실적 및 비용효율성 개선 기대: 밀양2공장 생산량 증가로 비용상쇄 이상의 원가효율 관련 기대 유효한 시점이며, 가동률은 50%를 상회 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 연결기준 매출액 6,320억원 (+44.0% YoY), 영업이익 1,309억원 (+49.9% YoY), 마진레벨 약 21% - 해외 수출 주도 성장: 수출액 성장률 49.8% YoY; 중국 +60.1% YoY; 미국 +62.6% YoY - 유럽법인 매출액 524억원, 국내 매출 +21.4% YoY - 4Q25 현재 밀양2공장 생산량이 추가 증가함에 따라 비용 상쇄 이상의 원가 효율 관련 기대가 유효한 시점이며, 월 capa 기준 가동률은 50%를 상회 - 투자의견 Buy, 목표주가 180만원 유지 ## 추가 메모 - 발행일: 2025-11-17, 보고서: iM증권 - 해외 다변화 및 레버리지 효과를 고려한 성장 구도 지속 전망
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AI 추출- - 3Q25 실적 안정적 상승: 매출액 6,320억원 (+44.0% YoY), 영업이익 1,309억원 (+49.9% YoY), 마진레벨 21% 수준
- - 해외 성장 주도: 수출액 성장률 49.8% YoY, 중국 +60.1% YoY, 미국 +62.6% YoY; 유럽법인 매출액 524억원; 국내 매출은 +21.4% YoY
- - 4Q25 실적 및 비용효율성 개선 기대: 밀양2공장 생산량 증가로 비용상쇄 이상의 원가효율 관련 기대 유효한 시점이며, 가동률은 50%를 상회
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,800,000원
Buy
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