티엘비 · 기업 분석
2026년 추가로 도약! 거침 없는 성장!
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리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 매출 2,593억원과 영업이익 245억원으로 각각 44.1% YoY 및 628.7% YoY 증가가 예상되며, 2026년 매출 3,217억원으로 24% YoY 증가하고 영업이익은 360억원으로 47.2% YoY 상승이 전망된다. 서버향 메모리모듈의 적층 수가 10~12층에서 14~20층으로 확대되며 평균공급단가 상승으로 수익성 개선이 기대된다. 2026년 2Q에 엔비디아의 소캠2 생산이 시작될 예정이고 소캠2용 모듈 생산은 마이크론/하이닉스/삼성전자가 담당하며 TLV가 3개사를 확보한 점이 경쟁력을 강화한다. DDR5 비중은 2024년 39.5%, 2025F 44.3%, 2026F 48.7%로 상승하고 DRAM 모듈 PCB 매출은 2024년 92.9, 2025F 155.5, 2026F 206.7이며 SSD PCB 매출은 2024년 83.4, 2025F 99.5, 2026F 109.7로 제시된다.
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AI 추출- - 2025년 매출 2,593억원과 영업이익 245억원, 2026년 매출 3,217억원과 영업이익 360억원으로 각각 큰 YoY 성장이 예상된다.
- - 서버향 메모리모듈의 적층 수 확대(10~12층→14~20층)가 평균공급단가 상승을 통해 수익성 개선의 촉매가 된다.
- - 2026년 2Q 엔비디아 소캠2 생산 시작 예정이며, 소캠2용 모듈 생산은 마이크론/하이닉스/삼성전자가 담당하고 TLV가 3개사를 확보해 공급망 경쟁력이 강화된다.
- - DDR5 비중이 2024년 39.5%, 2025F 44.3%, 2026F 48.7%로 상승하고 DRAM 모듈 PCB/SSD PCB 매출도 함께 증가한다.
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티엘비 356860
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