유통/의류 세미나

대신증권은 국내 유통·의류 섹터의 2026년 성장 모멘텀을 매크로 변수에 좌우될 것으로 보았다. 2017년의 GDP 성장률과 소비 흐름이 2026년 전망과 유사하게 형성될 경우 상반기 GDP가 2.2%, 하반기가 1.5%의 성장률을 기록할 것이며, 주가는 1Q 실적 발표 후 단기 고점을 형성한 뒤 외국인 매수세, 반도체 업황, 코스피 흐름 등 매크로 변수에 따라 방향이 좌우될 전망이다. 한국의 소비는 수출 의존이 큰 구조이며, 글로벌 반도체 호황으로 수출이 급증하는 한편 내수 회복도 동반될 가능성이 크다. 반도체 업황의 강세는 유통주 및 소비재 기업의 실적 개선에 긍정적 요인으로 작용할 것이며, 환율과 해외 소비 흐름의 변화가 향후 실적의 변수가 될 것으로 보인다. 또한 민주당의 상법 개정안 추진은 거버넌스 개선 기대감을 통해 특정 기업의 밸류에이션 재평가 가능성을 시사했다.

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• - 2026년 상반기 GDP 예상 2.2%, 하반기 1.5%로 연간 성장률 둔화 가능성 주시
• - 글로벌 반도체 업황 호조로 한국의 수출 비중이 커지며 내수 회복의 견인차 역할 기대
• - 소비심리 및 소매판매의 회복 신호를 바탕으로 2025~2026년 유통주 실적 모멘텀 강화
• - 상법 개정안으로 거버넌스 개선 기대가 특정 유통/패션기업의 밸류에이션 재평가 요인 가능
• - 주가와 목표가가 제시된 주요 종목 다수 포함(세부는 아래 종목 목록 참조)