바닥을 다지는 인고의 시간

4분기 영업이익은 -518 억원으로 컨센서스를 (-67 억) 크게 하회했고, 연말 일회성 비용이 400 억원 이상 발생했으며 음극재 재고평가손실을 300 억원 이상 반영했고 전동공구용 양극재 판매 부진에 따른 손상차손도 약 100 억원 발생했다. 1분기 영업이익은 59 억원(-66%)로 전망되며, 고객사의 재고조정으로 양/음극재의 출하 부진이 지속되나 일회성비용이 사라지고 기초소재는 견조하다. 얼티엄셀의 부진으로 출하량이 당초 예상대비 약 45% 감소했다. 중장기적으로 LFP 양극재 증설 및 공급망 구축을 추진: 양극재는 현재 17.5만톤의 캐파를 보유 중이고, 26년 내 13만톤의 라인이 완공되며 13만톤은 2026년과 2027년 중 순차 가동 계획이다. 신규 라인 일부를 LFP로 전환 계획이며 CNGR 합작법인을 통한 추가 증설도 진행 중이다.

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• - 4Q25P의 영업이익은 -518 억원으로 컨센서스를 (-67 억) 크게 하회했고, 연말 일회성 비용 400 억원 이상, 음극재 재고평가손실 300 억원 이상, 양극재 판매 부진에 따른 손상차손 약 100 억원 발생이 반영됐다.
• - 1Q 영업이익은 59 억원(-66%)로 전망되며, 재고조정으로 양/음극재 출하 부진이 지속되나 일회성 비용은 사라지고 기초소재는 견조하다.
• - 얼티엄셀 부진으로 출하량이 당초 예상대비 약 45% 감소했다.
• - 중장기적으로 LFP 양극재 증설 및 공급망 구축을 추진하며 17.5만톤의 캐파 보유, 26년 내 13만톤 라인 완공, 2026년과 2027년 중 순차 가동, 신규 라인 일부를 LFP로 전환하고 CNGR 합작법인 증설도 진행 중이다.