지역난방공사 · 기업 분석
과하게 보수적인 가이던스
발행 당시 목표가120,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약26년 실적 조정으로 매출액은 3.7조원(-7%yoy), 영업이익은 3,315억원(-37%yoy)으로 전망되며, 이익 감소에도 원가 구조에 보수적 가정이 반영돼 향후 주가의 변동 리스크가 남아 있다. 4Q25 매출액은 1.0조원(+37%qoq, -4%yoy), 영업이익은 1,260억원(+41%qoq, +11%yoy)로 당사 추정을 상회하는 분기 실적을 시사했다. 미수금은 3Q 대비 199억원 감소했고, 2026년에는 회수 규모가 감소할 것이므로 순이익 전망은 하향될 가능성이 있다. 또한 2월 말 배당 규모 발표에 따라 주가 변동이 있을 수 있고, 26년 전망에 활용된 가스 가격 가정이 보수적으로 반영돼 원가 리스크가 남아 있다(미국 천연가스 가격 4.8달러/mmBTU(현재 3.1달러); JKM 10.5달러/MMBtu(예산 10.4); 헨리허브 4.5달러/MMBtu(예산 4.8)).
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 26년 매출액 3.7조원(-7%yoy), 영업이익 3,315억원(-37%yoy)으로 전망되며 26년 실적 조정이 하방 리스크 요인으로 작용할 가능성이 높다.
- - 4Q25 매출액 1.0조원(+37%qoq, -4%yoy), 영업이익 1,260억원(+41%qoq, +11%yoy)으로 당사 추정을 상회하는 분기 실적을 시사한다.
- - 미수금은 3Q 대비 199억원 감소했고, 2026년에는 회수 규모가 감소할 것으로 예상되어 순이익 전망은 하향될 가능성이 있다.
- - 26년 전망에서 가스 가격 가정이 보수적으로 반영돼 원가 부담이 커질 리스크가 존재한다(미국 천연가스 가격 4.8달러/mmBTU(현재 3.1달러); JKM 10.5달러/MMBtu(예산 10.4); 헨리허브 4.5달러/MMBtu(예산 4.8)).
- - 2월말 배당 규모 발표에 따라 주가 변동 가능성이 있으며, 배당 관련 이슈에 대한 주의가 필요하다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
지역난방공사 071320
일반 언급발행 당시 목표가120,000원
Buy
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