지역난방공사 · 기업 분석
만약 연간 감익이 아니라면
발행 당시 목표가140,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 영업이익 332억원 흑자전환, 매출액 6,531억원으로 전년 동기 대비 증가하며 전력부문 이익 개선이 주도했다. 열요금 동결과 4월 고정비 조정으로 일부 영업이익이 개선됐고 2분기 매출은 시장 기대치를 상회했다. 미수금은 전분기 대비 477억원 증가하며 단기 현금흐름 부담이 남아 있지만 열요금 인하 리스크는 제한적일 전망이다. 하반기에는 열요금 동결로 감익 우려가 해소될 가능성이 있으며 개별요금제 경쟁력 강화와 용량 확대에 따른 판매 증가가 기대된다. 밸류에이션 측면에서 2026년 PER은 2.6배, PBR은 0.3배로 낮은 편이며, 배당이 크게 하락하지 않는 한 고배당 기조가 유지될 가능성이 있다.
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AI 추출- - 2Q26 흑자전환(332억원) 및 매출 증가(6,531억원)로 전력부문 이익 개선이 주도.
- - 전력 판매량은 YoY +13.4%, 열 판매량은 YoY -9.8%로 부문별 흐름이 이익 구성에 반영.
- - 미수금은 전분기 대비 477억원 증가로 단기 현금흐름 부담이 지속될 가능성.
- - 하반기 열요금 동결로 감익 우려가 해소될 가능성과 개별요금제 도입에 따른 용량 확대/판매 증가 기대.
- - PER 2.6배, PBR 0.3배의 밸류에이션 매력과 배당의 지속성으로 고배당 기조 유지 가능성.
이 리포트에 언급된 종목
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지역난방공사 071320
일반 언급발행 당시 목표가140,000원
Buy
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