올해 1Q와 3Q 실적이 중요해진 이유

4Q25 매출액은 10,401억원으로 전년 대비 3.5% 감소했고 열 판매량은 2.4% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 1,260억원으로 전년 대비 10.7% 증가했다. 2026년 매출은 3.7조원, 영업이익은 2,711억원으로 전망되며 1Q와 3Q 실적이 연간 이익 흐름의 관건으로 제시된다. 2026년 이후 열 요금의 매출 기여도가 해소되며 일시적 실적 둔화가 나타날 수 있지만, 개별요금제 전환과 규제/비규제가 긍정적으로 작용할 가능성이 있다. 또한 2025년 중장기 재무관리 계획은 2026년 전망치를 상회했고, 1분기의 계절적 성수기 특성이 이익 집중에 기여하는 편이다.

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• - 4Q25 매출액은 10,401억원으로 전년 대비 3.5% 감소했고 열 판매량은 2.4% 증가했다. 같은 기간 영업이익은 1,260억원으로 전년 대비 10.7% 증가했다.
• - 2026년 매출은 3.7조원, 영업이익은 2,711억원으로 전망되며 1Q와 3Q 실적이 연간 이익 흐름의 관건으로 제시된다.
• - 2026년 이후 열 요금 기여도의 해소와 2027년 상반기까지의 효과 마무리로 일시적 실적 둔화 가능성 존재, 다만 개별요금제 전환과 규제/비규제의 긍정적 효과가 기대된다.
• - 1분기의 계절적 성수기로 이익이 집중되는 경향이 있으며 원재료인 발전용 천연가스 가격도 큰 폭으로 움직이지 않아 이익 규모를 지탱하는 편이다.